标题：铜铝锌期货联袂上涨（期市分析）(图)

　　业内专家认为，由于地震的破坏性，金属期货在接下来的一段时间内会维持强势，锌、铝期货因此受到价格拉升将达到1000元左右。

　　5月13日，上海期货交易所有色金属期货一扫前几日的阴霾，铜、铝、锌三大品种联袂上涨，其中，锌期货涨幅最大，主力0807上涨450元至18735元/吨，涨幅达2.51%；沪铜期货主力0807上涨360元至62870元/吨；沪铝期货主力0807上涨100元至18915元/吨。

　　“国内有色金属期货5月13日走势无疑和四川地震有关。”长城伟业期货上海营业部副总经理景川如是表示。他指出，最近一段时间国内金属一直处于弱势，周二的走势却偏强，由于地震的原因，生产企业受到一定的不良影响。

　　除了长城伟业期货，5月13日接受媒体采访的十余个行业的分析师表达了类似上述的观点。不过，分析师们对地震的影响大小存在分歧。景川认为，由于地震的破坏性，金属期货在接下来的一段时间内会维持强势，锌、铝期货因此受到价格拉升将达到1000元左右。

　　估计47万吨锌冶炼产能停产

　　安泰科去年的统计数据显示，2007年四川锌矿年产量在20万吨左右，铝材产量100万吨，铜材产量2万吨，其在全国同类市场的占比分别为5.5%、8.6%、0.1%-0.2%。由于铜、铝、锌在四川分布的产量大小不同，业内人士普遍认为，在有色金属期货中，受到地震影响最大的是锌期货，铝期货次之，铜期货最小。

　　安泰科铅锌专家、教授冯君从表示，受四川地震影响，包括四川在内的总计47万吨锌冶炼产能在5月13日被迫停产。

　　“上述只是经过初步统计得到的数据，由于没有到实地求证，估计会有所保留，这只是冶炼厂的情况，而矿上的情况估计会更加不乐观，因为截至目前，由于道路、通讯的中断，还无法和他们取得联系。”冯君从如是说。

　　来自上海有色金属协会的资深分析师蒋宁介绍：“四川当地的锌冶炼企业不同程度地受到了地震影响，此外，运输的中断可能影响后续的到货。”据悉，该协会和上游厂家保持着“每日一通电话”的日常联系。

　　总体供求变化无定论

　　当前，四川以及相邻的陕西、甘肃等省份受影响产能将占到整个中国锌冶炼产能的11%左右。当问及锌市场整体供求格局是否会因此次地震而改变时，多数分析师都没有给出确定性答案。

　　蒋宁则认为：“现在好像不宜就下这个结论，目前国内锌的生产仍是过剩的，上海的库存量很大，消费始终又不景气。如果消费形势不变，市场难有大的起色。”

　　上海期货交易所提供的最新库存数据报告显示，截至5月9日当周，该交易所锌库存总量为70384吨。5月13日伦敦金属交易所锌库存减少700吨，总存量为124775吨。

　　“无论上海还是全球范围内，供应仍然比较充裕，目前还没有任何一个外力能长期改变这种供应格局。”香港神策投资贸易有限公司总经理陆承红如是说。他认为，锌的炒作力量随着前期的大幅波动，正在等待新的行情，今后锌期货仍将集中在18000元/吨至20000元/吨之间震荡。

　　从技术上看，市场人士认为，5月13日锌价收盘于18300元/吨上方，底部形态已经显现。“我个人认为，空头前期打压过度，这两天锌市场上明显有抄底资金介入，加上地震因素，锌期货价格未来将上一步台阶，主力合约0807只要站上18600元/吨，那么上行空间就会被打开。”

　　投资提示

　　锌价上涨提供抛空机会

　　多头利用供给受损的朦胧题材推高期价，或许只是为空头创造了一个更好的抛空机会。

　　5月13日，上海期货交易所（下称“上期所”）公布的锌期货盘后持仓数据，令部分市场人士得出了上述结论。

　　由于担心国内锌供给会因为地震的影响而在短期内受损，5月13日，上期所锌期货展开了强劲的上涨行情。锌期货0807合约期价收盘时较上一个交易日上涨450元/吨，报18375元/吨，涨幅2.51%，为3月25日以来最大单日涨幅。

　　随着价格的上涨，上期所锌期货各合约持仓量在5月13日也出现了明显的增加，其中0807合约增仓1.34万手。不过，从上期所盘后公布的持仓数据来看，锌期货0807合约的空头增仓反而比多头更为集中。

　　“虽然，地震可能会导致国内锌市场的供给和转运受到一定影响，不过由于四川并非国内锌的主要生产地和消费地，因此，影响不会太大。”上海一投资公司金属研究员指出，“在国内外锌供过于求的大背景下，多头辛辛苦苦将价格推高的结果恐怕就是为多头提供了更好的抛空机会。（李俊）