标题：敏感期操作策略：上和下两手都要准备

　　“近期的市场走势非常微妙，每每该跌不跌，该涨不涨。特别是沪市近期表现有些非常态，长阳之后又不迅速往上突破，而是被打回原形，但中阴之后却也能快速企稳反弹，并没有形成加速下跌。因此我认为在这个多重复杂因素交织的敏感时刻，投资者不应再拘泥于某种突破方向，而是要对市场上和下两种可能都做好充分准备，以变制变。”某私募基金投资总监任先生昨日在接受《第一财经日报》专访时表示。

　　任先生自春节过后开始旗帜鲜明地看空大市，今年有3/4的时间处于空仓状态，虽然在几轮反弹的初期有所踏空，但今年资金总体赢利，用他自己的市场安全度标准来衡量，今年能够放心重仓的天数少得可怜。“我现在依然是20%仓位轻仓状态，主要持有一些表现强于大市的原材料涨价概念股，以沪市为例，虽然最近有过101点和83点的中长阳，但我认为单日强反弹不能说明什么问题，关键是可持续性和热点板块后续效应如何。”

　　“所谓上和下两手准备，就是在主要压力位前先选择减仓，压力位附近明显受阻时加大减仓力度甚至清仓，突破压力位走强后再选择及时分批跟进。同时在主要支撑位附近先试探性介入，待股指获得明显支撑向上反弹时选择强势领涨板块龙头股介入，如果支撑位被迅速击破则应当快速斩仓止损。”

　　任先生近期对市场抱持谨慎看空的态度，用短平快的操作策略参与了一些个股的反弹行情，总体处于持续赢利状态。曾供职于华尔街GENESIS证券公司、现任北美外汇投资俱乐部副会长的操盘手曾多在接受本报记者采访时同样认为A股市场上下皆有可能，投资者切忌踏错节拍以至陷入进退两难。

　　“由于目前经济形势比较严峻，加上‘大小非’解禁后的巨大减持压力，A股很难出现大的上涨行情，但是考虑到奥运因素，A股近阶段大幅深跌的可能性也不大。现在距离奥运开幕不过两个多月，短期政策面因素比较乐观，‘大小非’6、7月份解禁市值又处于全年最低时期，各大机构手头的现金也不缺乏，可以预见A股下跌空间有限，当然也很难强势反弹。至于奥运过后，A股有可能陷入比较长时间的调整。”

　　曾多强调由于A股整体环境以及公司治理和分红的问题，目前的A股不太适合长期投资。

　　“做股票最重要的原则是顺势交易。实战中需要耐心和自制力，等到主要技术指标出现底背离，均线和K线本身在量能的配合之下也开始拐头向上的时候再考虑入场交易。现在我盘后花在复盘上的时间大约两个小时，复盘的主要内容是研究个股消息面和大盘基本面。此外包括技术分析方面止赢点、止损点、加码点的设置都是在开仓之前要做好的，持仓时只需要根据实际情况微调就行了，复盘主要是防止头寸出现趋势性恶化以及搜索新的入场点。”他认为在敏感时期和市场趋势不明朗阶段，投资者更应当做足盘前功夫，模拟未来的市场个股走势并针对性制定多种策略，以应对种种可能突发的小概率事件。

　　任先生则对《第一财经日报》分析指出，虽然市场总体弱势不改，但目前游资非常活跃，其参与烈度丝毫不亚于前期几个强反弹阶段，近期化工及矿产原料涨价板块、通讯板块、期货板块等都有上佳表现，个别龙头股几天涨幅甚至达到30％～40%以上。不过，对普通投资者来说，操作的难度就相当大了。