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“A股调整的幅度已经够了，只是时间可能还不够。”信达澳银基金公司投资总监曾昭雄如是阐释他对目前A股市场的看法。
6月中旬刚开始，沪深两地股指即接连下挫，创下年内新低。《华夏时报》注意到，不少基金公司在端午节假期后第一天上班的晨会上，就结合存款准备金率上调以及前一个交易日美股大跌、国际原油价格大涨等负面影响，判断出A股当周难免会出现大幅震荡调整的走势。
四大因素主导下跌
6月10日开始，沪深两地股市再度迎来大跌，《华夏时报》注意到，基金等机构投资者对于此次大跌普遍反应迅速。
富国基金有关人士10日下午收盘后即向记者指出，主要有四大利空因素影响当前市场，造成了当天的大跌。
在富国基金看来，当前的四个不利因素分别是：流动性仍在紧缩中。中国人民银行7日决定上调存款准备金率1个百分点，于6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款；二是油价暴涨。6月6日纽约商交所原油期货价格收于每桶138.54美元，较前一交易日猛涨10.75美元，这使得纽约股市重挫，三大股指跌幅均超2.9%以上；三是越南股市崩盘。截至6月4日收盘，越南指数累计跌幅已达58%，高居全球之首；四是A股融资压力再现，扣除发行费用后，中建股份此次发行募集资金将达425.66亿元。
富国基金有关人士向《华夏时报》记者详细分析说，上调准备金率显示了央行控制通胀的决心，在央行连续紧缩政策打击下，流动性泛滥的局面已经得到有效遏制，未来通货膨胀决不仅仅“只是货币现象”，而是供给与需求、国际因素与国内因素综合的结果。因此，未来货币政策抑制通胀发挥的作用将日渐减小，而财政政策将承担更多的责任。
他同时表示，中国和越南有本质的不同。中国对通胀的控制更早，货币从紧对抑制通胀扩散非常有效，且中国是顺差国，有大量的外汇储备和财政盈余，因此中国不会重蹈越南的覆辙，中国更有可能的情形是有惊无险地度过此次全球高通胀，在此期间有所波动，但不会硬着陆。
在他看来，如果中建股份选择在6月中下旬上市，很可能会对当前A股造成短期冲击，从市场抽走资金，所以，在中建股份上市前沪深股市的表现很可能还不是很乐观，他们将会在观望中看市场变动。
“股指下挫空间有限”
尽管沪深两地股市一周以来大幅下挫，让市场信心尤其是散户信心跌至谷底，但基金等机构投资者对于后市的感觉却似乎渐显乐观。
在上投摩根基金看来，上周一大幅下跌之后，A股市场的整体市盈率已经降至20倍以下，企业估值处于较低的水准。他们预计，在奥运会召开之前，有关部门或许不会希望股票市场再出现大的波动，因此，沪深指数继续下挫的空间有限。
不过，上投摩根基金也强调，目前宏观经济和企业盈利都存在不确定的情况，市场还会延续区间震荡的格局，并会伴随结构性投资机会的出现。