标题：存在巨大套利空间 豆类跨品种套利机会出

　　当前主力0901合约也同时存在巨大的套利空间

　　从2007开始，全球大豆期货市场走出了历史上罕见的大牛市行情，2007年7月，美国由于出现次贷危机，澳大利亚小麦大幅增产，国际资金纷纷流出股市进入商品市场等因素推动豆类暴涨。

　　进入2008年以来，生物能源概念继续升温、次贷影响再次爆发、中国大雪灾以及原油的飙升、投机基金做多商品等等使大豆行情继续深化，连豆在3月4日创出了5548元/吨历史新高后，由于基金获利平仓和技术反弹要求，出现了深幅回调，最高达到了46%，也就是4月1日的低点4531元/吨。　　

　　调整结束后期价继续上涨，并于6月10日再度创出历史新高5672元/吨。而相对于大豆下游直接关联品种豆粕0809的走势可以发现，大豆在3月创出新高并经过4月份的调整后，其价格走势远远弱于豆粕0809，二者虽也有联动性，但是越来越弱，有时候甚至会出现豆粕0809上涨大豆0809下跌。

　　两个合约的价差从年初的1200元左右上升到最高1886元，比价从2月底最低的1.35一下持续上涨至4月底最高1.53。而目前两个合约的价差是1679元，比价为1.42。短时间内价差变化如此之大，我们就可以利用价差在两个品种之间做跨品种投机套利交易。

　　目前连豆市场上存在着两个主力合约大豆0809和豆粕0809，虽然两个合约交割日期相同，但两者价格却相差甚远。大豆0809合约与豆粕0809合约，在今年5月12日最大曾高达1886元价差，虽然目前已有所回调，但是仍维持在1500元左右的高价差区间。

　　造成大豆0809与豆粕0809天价价差的成因 在于跨2006-2007年、2007-2008年两个年度的牛市中，大豆和豆粕的价差大幅扩大，两个合约之所以能创下了1886元的天价价差，主要由于豆油期价暴涨，在压榨利润所占的比重上升，豆粕期价偏弱，使得大豆和豆粕的价差持续扩大。