标题：油价纠偏：活了能源股 难了防通胀

　　影响：立竿见影

　　死扛半年之后，中国开始给成品油价格松绑的举措，势必给现货市场、期货市场乃至资本市场带来巨大影响。

　　受利好刺激，6月20日甫一开盘，沪深两市双双跳空高开，中国石油（爱股,行情,资讯）更是继“4·24”印花税行情后，在集合竞价阶段就直接摸高幅度达9%以上。

　　“大盘为什么暴跌？中国石油最高时期占据上证综指比重达24%，而受机构打压以及油价制约等因素左右，中国石油股价一路从48元跌到了15元，缩水幅度超过2/3。”私募基金经理金涛将中国石油列为导致A股暴跌的第一罪魁祸首。“本次成品油提价后，我判断2700点将成为A股铁底。”金涛称。

　　6月15日，中国国际金融有限公司在香港发布研究报告，其首席经济师哈继铭指出，中国应从自身利益出发，将成品油价格提高50%，以使国内炼油毛利与国际水准一致。这将在诸多方面有利于中国经济，包括能源使用效率的提高和长期通胀预期的下降。

　　中国大幅提价的举措给纽约原油期货市场也带来立竿见影的打击。“人们纷纷猜测中国行为将导致该国需求大幅度下降，这样一来，获利者纷纷出逃。”美国芝加哥鑫侨期货总裁史迪文表述说，过去一年中，NYMEX原油价格已经上涨了将近一倍，并于6月16日上触每桶139.89美元的历史新高，其部分原因即为中国需求的上升。但是，中国宣布提价的决定直接导致19日夜间国际原油市场大跌4美元以上。

　　通胀：力防溃堤

　　高达每吨1000元的提价幅度，对中国抑制通货膨胀利弊互现。

　　为了抑制可能再度恶化的通货膨胀，发改委在宣布油电提价同时，为了消除涨价因素可能会导致通货膨胀恶化的可能，还制定了一揽子规定。其中，为减少调价对群众生活的影响，控制调价连锁反应，对此次成品油调价增加的支出，采取以下综合配套措施：一，对种粮农民、渔业(含远洋渔业)、林业实行财政补贴。其中，对种粮农民在今年已增加的农资综合直补的基础上，财政每亩再增加5元补贴；二，对城市公交、农村道路客运(含岛际和农村水路客运)实行财政补贴，运输价格不提高；三，从7月份起，城市低保人口每人每月增加补助15元，农村增加10元；四，成品油价格调整对出租车行业的影响，通过增加财政补贴、进一步清理解决不合理负担，价格暂不调整；五，液化气、天然气、铁路客运价格不作调整。各项补贴资金中央财政即日下拨各地。

　　此外，针对电价调整，发改委明确指出，对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不作调整。

　　“显然，发改委作为国务院第一宏观大部，正在千方百计减弱提价因素给防止通货膨胀工作可能带来的影响。”高世宪表示。

　　早在提价之前，能源专家韩文科、武建东等就表示成品油涨价不会显著加剧通货膨胀。武建东分析，“公油私售”这一最初发轫于广东等地的违规行为早就事实存在，并已蔓延至全国。换言之，相当部分油品通过这种黑市方式流通后，已经事实上提高了成品油的零售价格，而这种提价行为也被市场所接受，并长期存在、运行，因此不必担心政府大幅度提价后会加剧通胀系数。

　　前述能源局人士则认为，提价一方面可能会加剧通胀，但提价更会刺激企业加大市场供应量，同时抑制一些长期存在的不合理和铺张浪费的恶性消费，二者相抵，价格虽然提高了，但消费总量可能会减少，据此看，不会加大通胀系数。

　　“国内外油价之间形成的巨大价差好比堰塞湖一样，不可能一次性爆破，因此个人预计，有关部委很可能采取少吃多餐、小步快跑的方式来逐步缩小二者之间的距离。”他判断当CPI涨幅小于5%时，国家很可能再次启动成品油调整方案。