标题：黄金有望向上突破

    受金融行业预期不佳及通胀担忧，周四夜间美股大跌、黄金大涨、油价创新高，周五国内黄金结算价202.56元/克，较上一交易日上涨了5.18元/克。黄金自3月中旬创新高以来，国际黄金在840－960美元/盎司之间、国内黄金在193元/克－215元/克大幅震荡形成了底部区域，经过3个月的回调，从技术形态看，出现了向上突破的时机。

    由于黄金的商品、货币和金融属性，因此，影响黄金价格的除了供求关系，还有经济、政治等因素。从全球来看，通胀压力在加大、美元汇率持续下滑、原油价格依然在高位运行，这些因素都影响着黄金价格。

    美元的疲软支撑着金价。刚刚结束的美国联邦储备委员会会议决定，维持2%的联邦基金利率，粉碎了加息传言，美元指数大跌，利好黄金价格。由于国际黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌、美元贬值又会推动黄金价格上涨。回顾过去十年，黄金价格与美元走势存在80%的逆相关性。

    高位油价对金价构成支撑。美元汇率持续下滑，同样支撑着原油价格。因为全球的主要原油现货与期货市场的价格同样以美元标价，原油价格的高企推动了成本的上升，继而加剧了通胀。原油价格的涨落，一方面反映了全球原油的供求关系，另一方面反映了美元汇率和全球通货膨胀率的变化。原油价格与黄金价格间接相互影响，国际黄金价格与原油期货价格的涨跌往往存在着正相关关系。

    通胀压力推动金价走高。黄金的货币属性赋予了其保值功能，在通胀和乱世时期尤为显现，从资金动态看，大量资金流进黄金市场，买入黄金来保值。我国5月份的CPI同比上涨了7.7％，显示了一定的通胀压力，黄金的保值需求在上升。

    技术形态的支持。无论国际市场还是国内市场，经过3个月的大幅震荡，形成了较有支撑的底部，被压制的均线得到修复，出现了向上突破的时机。

    总结：国内黄金虽然以人民币标价，人民币又相对美元升值，但在全球面临通胀压力、油价居高不下的大背景下，人民币相对商品是贬值的，黄金上涨是大趋势。我们可以买入黄金期货，达到保值的功能。

    操作建议：买入沪黄金0812合约，控制好仓位，长线持有，193元/克止损。