标题：半年线再度失守 后市底更需磨合

    做多依据：

　　中石油再度新底，买入价值逐渐显现。

　　今日中石油再度下跌4.63%，创出31.50元的新低成为了股指做空的主要力量。全日股指下挫131.55点，其中权重股再度成为做空的主要力量。但同时，投资者也可以注意到，中国石油在逼近30元附近时，成交逐渐出现了放大的趋势，可见已有资金正在逐步吸纳中国石油，而众多基金经理放话称将在30元下方积极买入中国石油，中国石油有望在30元上方提前止跌企稳。中国石油从上市以来，不断下跌，目前下跌幅度已经非常巨大，技术面和心理面上都存在强大的反弹动力。毕竟中国石油是第一大权重股，对于股指期货的重要性不言而喻，是机构投资者必然配置的需要。后市中国石油的企稳，将能带动权重股一同反弹，而带领市场走出下跌困境。

　　基金销售有条不紊，大盘即将迎来新血液。

　　近期基金的持续营销活动可以说是密集推进。由基金兴安“封转开”而来的华夏行业精选基金于11月27日正式开卖，总规模上限达150亿元。近期发行中的基金产品，还包括由原嘉实浦安保本基金转型而来的嘉实优质企业基金，以及金鹰成分优选基金的拆分活动。此外，南方隆元已于11月20日开始了上限为150 亿的集中申购。国泰旗下沪深300指数基金也于16日开卖。工银核心价值的拆分销售仍在进行中，总规模上限为100亿元。尽管近期基金销售并未出现过去那种火爆场面，但销售仍有条不紊地进行中，数百亿新资金有望在下一阶段注入市场，为市场提供新鲜血液。

　　做空依据：

　　半年线再度跌破，周四做多军全军覆没。

　　在经历周四近200点的普涨性反弹后，今日股指低开后便连续走低，全日下跌131.55点，再度跌破半年线。从下跌的板块中看，权重股板块仍是最大的做空动力。中国石油再度下跌4.63%，创出31.50元的新低。整个银行板块也全部笼罩在绿色之中。昨日表现最好的航天板块，在午后的交易中，也出现了冲高回落的现象。这表明目前市场的抛压还是非常严重的。尤其是昨天抢反弹的做多力量，今日遭受了全军覆没的打击，对后市的市场信心打击是非常严重的。在这样的背景下，也使得股指往后的反复筑底过程显得更加艰难。市场的整体信心恢复时间需要来得更加漫长。

　　宏观经济仍有转向过热风险，政策调控依旧强烈。

　　国家信息中心今日报告，10月份当月，在组成先行合成指数的五个指标中，经季节调整后的产成品资金占用逆转指标、钢产量、商品房新开工面积等三个指标的增速继续上升，狭义货币M1增速平稳上涨，只有沿海港口货币吞吐量一个指标下降。先行指标的这种走势表明，未来一个时期投资仍然处于活跃的态势，宏观经济仍然存在由偏快转向过热的风险。鉴于我国当前经济发展现状，我们应当采取以下政策措施予以应对：第一，以调控固定资产投资结构为重点，防止经济增长由偏快转向过热；第二，采取多种措施，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀；第三，多管齐下，防止资产泡沫膨胀；第四，应对国际货币体系变化，适度加大人民币汇率波动的弹性。

　　一目了然：

　　周五的阴线再度将股指打回半年线下方，对市场人气考验较大。后市将继续处于反复巩固筑底的过程。周一看跌。