标题：早籼稻期货今日上市 首日或迎开门红

　　早籼稻期货今日正式上市交易。首批上市的早籼稻期货合约代码为ER909、ER911、ER001、ER003,各合约的挂盘基准价分别为1940元/吨、1950元/吨、1960元/吨、1960元/吨。交易单位为10吨/手,合约交割月份为1、3、5、7、9、11月。

　　自今日起至2009年12月31日,郑州商品交易所将对早籼稻期货品种手续费执行优惠收取标准。早籼稻期货交易手续费收取标准为2元/手，当日开平仓交易手续费收取1元/手。会员每月日均成交量达到500手、日均持仓量达到200手以上的，每手合约交易手续费减收0.3元。

　　对于早籼稻期货上市的首日走势，业内人士分析认为，由于国内期货市场新品的首日效应,首个交易日可能迎来开门红。

　　早籼稻与小麦有类似的特点，受国家政策、天气等的影响较大，缺少投机空间，业内担心早籼稻的活跃性也同样受到制约。北京中期分析师认为，预料天气将会成为市场重点炒作的题材。4~7月是早籼稻的生长季节，其时间相对较集中，对于天气的炒作可能会更为热烈。从早籼稻的现货运行情况看，其价格波动幅度要比小麦大，预计早籼稻期货的活跃程度可能会强于小麦，其走势可以期待。

　　中诚期货分析师指出，今年我国早籼稻种植面积较去年出现了增长，而早籼稻已经连续五年丰收，同时天气不可预料性又很强，早籼稻期货后市价格走势，仍待其上市之后观察。

　　关于早籼稻期货的价格走势,国内分析师大都预计早籼稻期货上市之后价格不会出现大跌，也不会出现大涨。目前看来,国家政策将会主导2009年早籼稻价格,夏秋的气候条件对早籼稻的供应基本面有一定影响,或许成为炒作的一个理由,但也只是短期的。

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　　□ 南华期货 徐乐津

　　经过长期的准备工作后，早籼稻期货4月20日起在郑州商品交易所上市交易。该品种的上市，无论是完善期货市场还是服务三农经济，都显得尤为重要，可谓恭逢其盛正当其时。目前在国内三大期货交易所交易品种已经涵盖金属、能源化工、农产品等诸多行业的大宗商品，农产品中已有小麦、大豆、玉米等。而稻谷作为我国第一大粮食作物，播种面积最大、单产最高、总产最多，在粮食生产和消费中历来处于主导地位。早籼稻产量占稻谷产量的16.7％，因生长特点播种收割较早使其价格相对有代表性，具有一定指导意义。同时，自2009年以来，国内期货市场投资热情高涨，成交活跃度显著提高。据统计数据显示，我国期货市场4月13日成交金额单日首次突破6000亿元到达6724亿元天量，此前内地期货市场的单日成交额仅在2008年3月4日达到过5425.33亿元的历史天量。在人们逐渐恢复信心下，品种的不断丰富完善，市场容量不断扩大，使得整个期货市场呈现快速稳步发展迹象。

　　由于我国60％的人口以大米为主食，早籼稻是南方多数人的消费口粮之一，因此是关乎国家粮食安全的重要品种，价格运行特点亦有其特殊之处。近年来，由于早稻种植面积稳定，年度产量基本维持在3150万吨左右。早籼稻国内口粮消费略有减少，饲料用粮和工业用粮较快增长，总体来看，供需基本平衡略有结余，库存充裕。但受整体经济通货膨胀的影响，近年来物价上涨较快，使得种植生产成本不断提高，无论是各种农资生产资料价格，还是人力生产成本都有所上涨，从而推高了稻谷的价格水平。国家强有力的调控政策以及自2005年以来施行的最低收购价政策，有效的缩减价格的巨幅波动，也使国内稻谷价格运行更具独立性

首创期货：开启粮食期货新篇章

　　早籼稻期货上市标志着我国目前以三大粮食作物——小麦、玉米和稻谷——为主的粮食期货体系已初步完备。

　　稻谷是主要粮食作物之一，是全世界一半以上人口的主食。我国是全球稻谷产量最高国家，2007年产量约占全球总产量的30％。

　　作为我国第一大粮食作物，2008年我国稻谷播种面积和产量分别为2940万公顷和19300万吨，稻谷产量占我国粮食总产量的36.5％，大于小麦和玉米等其他主要粮食作物。

　　稻谷按照生理和形态特征可分为籼稻和粳稻，北方地区以种植和食用粳稻为主，南方地区以籼稻为主。籼稻按照种植时间还可划分为早稻、中稻和晚稻。2008年我国早籼稻播种面积为582万公顷，产量达到3158万吨，分别占稻谷总量的19.8％和16.4％。

　　对于选择早籼稻作为期货品种，主要原因可能在于：其一，早籼稻商品化率高。据统计，早籼稻商品化率能够达到50％以上，农民自用率低；其二，耐储运。早籼稻生产期较短，因此一般米粒腹白较大，角质粒较少，其品质较中晚籼稻差。同样是由于生长期短，因此其含水量较低，较其他稻谷品种更耐储运；其三，易于标准化。早籼稻优质品种较少，品种之间差异相对较小，因此更容易标准化。中晚籼稻优质品种较多，不同品种内在质量和价格差异较大，而且优质品种产量所占比例较大，因此标准化难度也相对较大。

　　此外，由于早籼稻是最早上市的稻谷作物，因此它的价格波动对于指导全年稻谷类作物产销都能起到前瞻性作用。

　　根据郑商所交易规则，新品种期货合约上市当日涨跌停板幅度为合约规定涨跌停板幅度的3倍。即，早籼稻期货合约首日涨跌停板为±9％；挂盘当日保证金按照15％收取（即：5％＋10％），正常交易保证金按照10％收取（即：5％＋5％）；当某一早籼稻期货合约连续3个交易日的持仓总量达到2万手以上时，交易所将公布该月份合约及交割月份合约前20名会员的成交量及多空持仓量排名。

　　郑商所相关负责人表示，早籼稻期货合约交割月份的设计借鉴了国际通行的“离散设计”，即实行单月交割。由于早籼稻一般于7月中下旬收割，8月份上市，9月份作为新早籼稻第一个合约月份较为适宜。一般情况下，1月份正值春节前，供需较为旺盛，市场投资和保值需求大，其他月份选择为3、5、7、11月。

　　据国家统计局数据显示，2008年我国早籼稻产量为3158万吨，若按50％的商品率计算，国内早籼稻商品量约1580万吨；根据早籼稻交割质量标准规定，可供交割的新稻谷量约1380万吨，加上陈稻谷，估计可供交割的稻谷在2000万吨以上。从控制市场风险和便于现货企业保值角度（减少频繁申请套期保值）考虑，早籼稻交割月份的限仓定为500手，非期货公司会员定为1000手，期货公司会员为3000手。

　　早籼稻的生产年度为每年的8月1日至次年的7月31日，每年8月1日起注册的标准仓单，有效期至下一年7月份的最后一个工作日，仓单到期必须注销。非本生产年度产早籼稻交割时贴水40元/吨。第一批交割仓库共计14个，主要分布在南方早籼稻主产区，其中湖南省7个，江西省4个，湖北省1个，浙江省1个，广东省1个。

　　由于我国是稻谷的最大产销国，稻谷期货的上市，有望成为继白糖之后另一个具有“中国特色”的期货品种。