标题：大豆日评：探底反弹 小幅收高

　　5月25日，大连大豆期货小幅高开，随后探底反弹，午后小幅震荡，盘终小幅收高。主力合约A1001缩量增仓，收阳线；开盘价3,630元/吨，收盘价3,661元/吨，上涨35元/吨，最高价3,674元/吨，最低价3,609元/吨，成交量691,600手，持仓量280,152手。

　　国储收购使得中国因素成为CBOT大豆上行的一大助力，然而这也成为连豆上行的阻力。大量的进口大豆对中国大豆供应造成压力，国储收购价在为国产大豆价格形成依托的同时，也成为价格上行难以逾越的天花板。如今的市场焦点又在向下游转移，转移到粮库和生产企业身上，仓储成本、生产成本与市场价格倒挂，进口大豆带来的竞争压力持续增强。

　　从目前情况看，连豆有一定的补涨要求，近日豆价急剧拉升，资金有转入迹象。但行情能否持续走高可能更多地还是要看新资金的意愿。国储收购大豆在一定程度上带动价格上涨，同时国储囤货反过来也成为大豆滞涨的因素之一。

　　盘面看，连豆的上涨仍存谨慎心理，但随着现货市场的逐渐上涨，连豆后期的底部支撑位也将会逐渐上移。目前大豆逐渐转向对自身基本面的炒作，种种不确定性也增加了操作的难度。市场对国家可能抛储的担忧及终端市场需求低迷仍对大豆形成压制，再加上端午节的临近，市场交投料将保持谨慎，期价上方3,700元/吨处的阻力较大。

　　现货方面，5月25日河南许昌地区大豆收购行情保持平稳。贸易商从农户手中收购大豆的价格在1.66元/斤左右，价格平稳，当地油厂挂牌收购价在1.76元/斤左右，国标三级，质量控制较严，成交量一般，好质量的大豆较少，油厂采购力度加大。永城地区大豆收购价格较稳。油厂收购价格在1.68-1.7元/斤左右，质量较好的在1.71-1.72元/斤左右，价格较稳。农户出货略有增多，油厂采购意愿加强。黑龙江鹤岗地区毛粮收购价格3.50元/公斤，农民惜售心理浓厚，成交清淡，收购主体以观望为主。伊春地区大豆收购市场稳定，国储库收购价格3.70元/公斤。

　　5月25日，国内部分港口进口大豆分销报价稳定，其中，天津进口大豆分销价格3,550-3,600元/吨；山东青岛进口大豆分销价格3,600-3,620元/吨，日照港进口大豆分销价格3,600元/吨；江苏张家港进口大豆分销价格3,600元/吨，南通进口大豆分销价格3,550元/吨；广东进口大豆分销价格3,600元/吨。目前市场可供分销数量依然不多，据悉目前仅有小型粮商手中有少量货源，市场成交持续清淡，据悉5月基本无贸易豆到货。