⊙本报记者 黄嵘

　　据统计，近三周以来，国内铜期货市场大约涌入20多亿资金。新鲜资金踊跃入市，使得往常年底时平淡无奇的基本金属市场掀起了一波行情。

　　据金瑞期货分析师王丹平介绍，新增资金大约是在11月下旬时开始大举介入国内金属期货市场，且主要集中于沪期铜这一品种中。从沪期铜近期的持仓情况看，自11月21日起，沪期铜的持仓出现了显著增加。尤其在11月21日当天，沪期铜持仓量突增19308手，此后持仓连续增加，到11月28日的6个交易日当中，沪期铜持仓总共增加了4.76万手，总持仓创下了年内新高21.4万手。此后的几天，沪期铜持仓情况开始有所企稳，截至昨日，沪期铜市场的持仓量在这段时间中总共增加了5.05万手(合计25.26万吨铜)。根据沪铜(57030,-320,-0.56%,股票吧)这些交易日的每日均价进行加权加总后，近期大约有137.50亿元的新资金进入期铜市场。由于期货市场的保证金交易，除去资金被放大的作用，大约有20亿的新资金入市。

　　“从这些新资金的操作手法来看，可能是新期民所为。”江南期货分析师蒋东林说道，“因为按照通常的惯例，临近年底商品期货市场一般不会再有什么大的行情了。这也可以从国外期市的走势看出，而且近期基本面上也没有什么特别的消息。”蒋东林从近期期铜市场的每日波动分析了新资金的两大操作特点：一是跟基本面情况联系不很紧密；二是日内的价格波动较大。

　　以昨日的期铜行情为例：通常情况下，午间金属现货市场报价情况将会给期市的走势带来影响。而在昨日午间，上海有色金属网的现货铜报价显示，较前一交易日每吨大幅上涨了1290元，下午开盘后期铜价格不但没有获得提振，反而大幅下滑，走势较上午弱了许多，最终收于56800元/吨，只上涨了190元，涨幅为0.34%。铜价在上午时盘中最高曾达到58140元/吨。“这种操作说明目前市场的主要资金可能对金属基本面的情况还不十分熟悉。”蒋东林说道。

　　此外，近几日的期铜价日波动基本都可以达到约2000元左右，且价格反复非常大。“按照一些‘老期货’的做法，不怎么会出现这种单日内反复急涨急跌行情。过去的期货市场上，基本上一日内的行情都会是单边走势。”蒋东林介绍道，“日内大波动行情也说明了这些资金可能来自于新手。”

　　至于这些新增资金到底源于何处，期货公司的分析人士普遍认为可能主要来源于

证券市场。“近期来期货公司开户的人非常多，其中大约有一半的人是从证券公司营业部介绍来的，而且都是一些有资金实力的投资者。”一位有券商背景的期货公司市场部人士向记者表示，“这些新期民一方面是为股指期货的上市进行练兵；另一方面他们认为基本金属已经历一轮较大的回落，价位较低，或许已接近底部，有投资机会。”

　　据一些期货公司人士介绍，随着新增资金的进入，也给期货市场带来了不少人气和流动性，还吸引了不少的消费企业进入其中进行套保。“金属价格波动厉害，令一些小厂难以拿捏住价格走势，于是这些几个月才有几十吨用量的企业也来找我们帮他们做套保方案。”四川的一家期货公司研发部人士说道，“期货市场真是越来越有活力了！”

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