标题：楼市受挫股市再跌

　对中国房地产市场来说，2010年4月是一个颇不平静的月份。面对部分城市房价的过快上涨，中央果断推出调控“组合拳”，要求在全国范围内实行严格的差别化住房信贷政策。而在上周，即新政出台后首周，楼市已经明显感受到政策压力，主要城市一、二手房买卖乃至土地交易市场普遍降温。

　　调控成效初显

　　一线城市

　　楼市成交回落

　　一线城市：成交全面下跌

　　前天，来自中国指数研究院的一周监测数据显示，在其跟踪的35个主要城市中，有21个城市的商品房成交面积环比下跌，其中杭州跌幅最大，环比下跌73%；4个一线城市的成交量也是全面下跌，如深圳下跌64%、北京下跌45%、上海下跌38%、广州下跌2%。中国指数研究院有关分析师表示，楼市新政对房价过快上涨城市作用明显，投资性需求得到有效抑制，随着政策进一步落实，楼市将进入较长的观望期。

　　从商品住宅成交情况来看，尽管成交量普遍下挫，但成交均价并未明显松动。一些城市的房价反而出现上涨。佑威房地产研究中心前天提供的数据显示，上周上海商品住宅成交面积17.3万平方米，环比下跌50%，但成交均价高达26096元/平方米、环比上涨11%，成交均价创下历史新高。

　　据北京中原地产统计，下月北京商品房开盘均价预期可达28520元/平方米，比本月以来的开盘均价上涨35%。“开发商不差钱，实行大幅优惠的少。”北京中原三级市场研究部总监张大伟告诉记者，目前大部分开发商依然坚持高价开盘。SOHO中国董事长潘石屹也认为，一些开发商特别是上市房企去年的住房销量大增，短期内还是会硬挺着不降价。

　　二手房：价格明显松动

　　二手房市场，新政出台后的最大变化就是“放盘”意愿增强而“接盘”意愿减弱。来自中原地产的统计显示，比较新政出台前、后一周的数据，中原地产在北京、上海、广州、深圳、天津5个城市的二手房挂牌量均快速增加，增幅分别达到49%、33%、24%、24%和20%；购房者方面，由于普遍预期市场将转入调整，所以并不急于买进，新政出台前、后一周，北京、上海、深圳三地的新增客源量显著下降，降幅分别达到80%、40%和80%。

　　从价格来看，中原门店调研结果显示，各城市不同区域二手房源均有不同幅度的议价空间，部分板块挂牌价格出现明显下降，幅度超过10%。中原地产研究中心经理瞿安新表示，业主挂牌价格降低已经较为普遍，主要原因是去年房价的快速上涨，使得多数业主的前期投资获利颇丰，适当降价并不妨碍他们的投资收益，并且按照目前的市场形势来看，对于拥有多套房的业主来说，尤其是纯投资者，降价套现将比继续持有待涨更为合理。

　　与一手房不同，业内预期二手房价格的议价空间还会扩大。瞿安新认为，由于各方估计价格不会再度上涨，因此购房者普遍采取观望策略，预计随后1个月内，供求分歧将逐步拉大，成交持续低迷，二手房价格亦会出现明显下调，调整幅度可能会达到20%左右。瞿安新表示：“与2008年的一手房带动二手房降价不同，本次调整将会是二手房带动一手房价格下跌，因为经历了2009年的热销后，多数开发商资金相对充裕，降价动力不足。不过，二手房降价幅度也很难出现20%以上的调整，特别是一线城市，因为这些城市的需求较为充足。”

　　开发商：拿地信心受影响

　　另外，值得一提的是，新政的影响还已传导到土地市场。上周，土地市场交易出现一定程度的波动。虽然各地的供地计划已经纷纷出台，但是具体细则尚未明确，导致推出总量延续低迷状态。

　　中国指数研究院数据信息中心监测显示，上周监测的20个重点城市共推出土地52宗，环比减少17%；推出土地面积236.6万平方米，环比减少48%。其中，住宅用地共推出18宗，环比减少22%；推出面积72万平方米，环比减少68%。

　　数据还显示，上周20个重点城市成交土地74宗，环比增加222%；成交土地面积234.2万平方米，环比增加121%。新政在很大程度上对开发商的拿地信心产生影响，特别是住宅用地，上周住宅用地仅成交3宗，环比减少67%；成交面积2.8万平方米，环比减少93%。上周一线城市无一宗住宅用地供应和成交。相比之下，二线城市中的青岛和中山，分别有96万平方米和99万平方米的住宅用地成交，烟台和威海也各有13万平方米和12万平方米的住宅用地成交。分析师认为这与各大开发商纷纷入驻二、三线城市不无关系。（上证）

　　周二沪深两市破位“暴跌”，沪市收于2907.93点，跌2.07%；深市收于11355.37点，跌2.13%。石油、化纤、纺织等板块跌幅居前，电子、运输、化工、汽车、机械等各二线板块跌幅较大，金融、地产、煤炭、有色等权重股纷纷重挫。两市均创出自2009年10月来新低，总体来看，以下六个方面的消息对A股市场造成一定的困扰。

　　六大利空来袭

　　沪深股市

　　均创今年新低

　　利空一：央行表态触动加息神经

　　4月24日，中国人民银行行长周小川在华盛顿说，中国将密切关注价格走势和管理好通货膨胀预期；当天，新任央行货币政策委员会委员李稻葵在北京说，中国当前最大的经济问题是资产价格上涨过快；同样也是那天，中国人民银行研究局副巡视员李德在上海说，当前央行采取加息的可能性比较大。

　　25日，北京大学国家发展研究院发布的“朗润预测”显示，市场对加息预期开始趋于强烈。

　　利空二：传建行再融资700亿元

　　有媒体报道称，将在本周五举行的建行董事会上，很可能将会出现一个金额高达500亿-700亿元的再融资计划。

　　由于建行预约的2010年一季报披露日期也恰恰在本周五，到时这一再融资方案与一季报很可能会同时登场。若上述消息得到确定，三大行集体融资之举将再一次考验证券市场的神经。

　　利空三：本周解禁2200亿元创新高

　　本周A股限售股解禁量环比出现急剧增长，两市将有286.8亿股，超过2000亿元的限售上市流通，创今年1月以来的新高。

　　据WIND资讯统计，本周(4月26日-30日)沪深两市将有潍柴动力、苏宁环球、潍柴重机、民生投资、轻纺城、中信银行、中国西电、京能置业等一共28家上市公司的286.8亿股限售股解禁。

　　以最新收盘价计算，解禁市值达到2200亿元，为上周解禁市值的3倍多，而且创下今年1月下旬以来的单周解禁最高规模。

　　利空四：保险资金4月份骤然减仓

　　4月以来，多家保险公司集中减仓地产股、银行股、机械股、煤炭股等大盘蓝筹股和周期性股票。据来自保险公司的反馈，目前，他们的权益（股票＋基金）仓位水平普遍降至7％至8％左右（上限为20%），相比一季度末，减少了两至三个百分点。

　　保险资金4月以来的这轮减仓行动始于地产股。月初突传京沪深渝四地拟试点开征房产税，多家保险公司为此紧急开会，商议如何处理手中地产股之事。

　　很快，反应迅速的保险公司第一时间选择了抛售地产股。

　　利空五：国家进一步打压楼市

　　二套房贷首付50%以上，加快研究调节房产收益税……本月中旬房控新政密集出台，市场各方博弈激烈。

　　住房城乡建设部有关负责人26日说，针对部分地方经济适用住房存在的准入退出管理机制不完善、日常监管和服务不到位等问题，住房城乡建设部日前发出通知，加强经济适用住房管理。

　　恒基投资认为，导致近期大盘疾风骤雨式下跌的主要原因还是在于中央对房地产市场的严厉调控，国务院这次出台的政策可谓史无前例，加强对地方政府实行问责制这一政策可见中央遏制房价过快上涨态度的坚决。

　　利空六：股指期货下跌影响A股

　　首创期货分析师张建亮分析指出，股指期货IF1005月合约于五月第三个周五交割，将对A股形成影响。

　　张建亮表示，究其原因在于股指期货采用现指最后两小时算术平均价的现金交割结算方式，套利的平仓交易、套期保值的移仓交易与投机交易者操纵结算价格的冲动，在最后结算日的相互作用下，将使得期现波动率和成交量大幅提高，产生到期日效应，由于这种到期日效应，使得A股市场受到影响。（王易）

　　操作建议

　　股民可暂时休养生息

　　为后市行情做好准备

　　两市大盘昨日成单边放量下跌重挫态势，承接前一交易日跌势股指低开低走跌破2900点关口，权重股及个股普遍续跌，恐慌盘随即大量涌出，股指午后跌幅扩大并出现跳水，尾市权重股带动股指小幅回升。空头势力进一步加强，各板块全线绿盘。

　　其实周一大盘已有比较明显的破位迹象，不过昨日跌幅还是比较震撼的，显然多重利空加上期指方面做空力量明显强于做多的力量，因此近期盘口仍有下行空间。不过由于短线跌幅较大，跌速较快，不排除周三大盘有机会反弹。虽然近期大盘形态非常难看，但笔者认为，中长期而言，A股并不见得会差到哪里去。待当前利空消息消化之后，基本面的因素还是会推动大盘重新崛起的，因而我们再次建议股民可暂时休养生息，为后市行情做好准备。总体来看，产业升级和转型的主题机会会贯穿于今年始终，投资者不妨多加关注。