标题：〔港报财经评论〕房价不跌调控不停,内房股筑底未结束--经济日报6月2日

房价不跌调控不停,内房股筑底未结束 /林瑞芬

一个房产税改革消息,已连续两日令A股再挫,港股踏入6月即应验淡静情况,大市成交额只有495亿元.恒指及国指分别下跌1.36%及2.27%,收报19496及11233.

房产税徵收未必是短期的事,但中期来讲,一种令地方政府具持续性收益税种,胜过只靠土地出售而收取一次的税收,新税相信终会推出.市场最怕不明朗,房产税细节一日未明朗化,对股市的抑压作用始终难退.内房股虽自去年已率先楼价作出调整,上周亦曾见反弹,但往往只属技术性反弹,现阶段还是未是中期摸底时,自问身手不灵活,还是忍一忍手.

引述花旗报告指,自楼市调控措施推出後,近一个月主要城市楼市成交量大降三至四成,但楼价跌幅却相对轻微,多数发展商均延迟推盘,等待市况发展.花旗相信,中央难以容忍发展商不愿减价的表现,或刺激政府采取进一步行动,推出更多打压房地产的措施.有内地传媒报道,万科已开始部署全国性楼盘减价,值得大家留意事态的发展.

花旗报告又指,多数发展商帐目自07年起均有为土地增值税进行作出拨备,因此落实徵收土地增值税对内房企业的帐面盈利影响有限.惟另一方面,税款的徵收对企业流动资金却带来实在的影响,其中,雅居乐(3383.HK: 行情)、富力(2777.HK: 行情)、碧桂园(2007.HK: 行情)、绿城中国(3900.HK: 行情)及合生创展(0754.HK: 行情)均可能会面对较大的压力.

总结而言,港股上周虽然暂时万九水平筑短期底,但若A股仍在寻底,月内再试19000可能性还是存在.经5月份基金一轮洗仓後,未离市的股民,相信都偏向审慎,今时不同往日,炒作行为收敛,选股回归基本讲估值因素.

恒指目前50天线以及250天线接近汇聚,相交位近20800,故可作参考4月以来之反覆弱势,要待後市确认升破此关口,才能扭转中期弱势,昨收报19496.国指方面,50天线及250天线相交近12000水平,同样情况,後市要确认升破才能扭转中期弱势. (完)

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