标题：加息的市场影响甚于房产税

　　“折腾”是本周股市表现留给我最深刻的一个印象，除了周一受房产税政策明确这一消息的影响而引发沪指大跌60多点之外，此后四个交易日，沪指都是围绕2550点反复上下折腾。

　　正如在上一周的文章里所说，楼市调控的新政策力度将直接决定股市到底会不会跌破此前形成的2481点“底部”。如果政策继续深化，击穿前期低点可能轻而易举。这是第一只靴子。

　　根据5月31日公布的《国务院批转发展改革委关于2010年深化经济体制改革重点工作意见的通知》中，最高决策层对于楼市调控具体税收手段的确切表述是“逐步推进房产税改革”。“逐步推进”这四个字在一定程度上缓解了市场的恐慌心理。从周二到周五地产股、金融股的几次护盘来看，市场似乎已基本站稳了脚跟。但鉴于房产税的推而广之并无明确时间表，因此，围观者众，进场者寡，这从量能上也可以反映出来。

　　虽然房产税在短期内使得A股市场出现“听风就是雨”的恐慌传导效应，并导致股市出现较大幅度波动，但事实上，当这个名词出现太多之后，它对股市的负面效应就已经成为过去时了。股市总是在利空消息出台时主动寻找底部，在利空消息达到极致时接近底部。

　　如果说前期的利空消息或许主要是房产税，接下来还有吗？会是什么呢？其实，与房产税相比，我认为对楼市和股市影响更大的还是加息，加之下周末正好是5月经济数据公布的时间窗口，加息预期的强烈程度才是近期股指为何“上不去，也下不来”的关键之所在。

　　根据目前多个地方出现的物价上涨情况来分析，5月CPI（消费者价格指数）数据可能要比4月难看，几成定局。据此，A股市场会不会跌破前期形成的“底”，这个命运全握在加不加息的金融政策手中。

　　当然，其间A股市场可能还会受到欧洲主权债务危机的影响，一旦这个危机继续扩大化，势必累及全球股市。

　　我说这番话的意思是：近期，市场的不确定因素还是太多，虽然房产税政策左右不了股市出路，但在这个风高物燥的特殊阶段，必须小心火烛。因此，即便我们明知下一个星期肯定存在反弹，但先当个看客可能远比去抢反弹要明智得多。

　　文/昆明张三