标题：房产信托 冰冷楼市中的火把

　　据6月17日记者掌握的数据显示，6月前两周，投资于房地产市场的信托产品出现了明显放量。6月第二周，共有9家信托公司发行了12款集合资金信托产品，其中就有6款投资于房地产领域。这也是继6月第一周，房地产信托产品发行量占集合资金信托比例过半后，此类产品再次撑起集合信托理财市场半边天。

　　据记者了解，上述产品的平均预期年收益率已超过10%，远高于目前集合信托产品平均年收益率，已接近房地产信托产品在2008年发行高峰时的平均水平。

　　对于房地产信托产品，普益财富相关人士分析指出，虽然房地产信托与银行信贷一样，都有融资功能，但在产品设计上，房地产信托更严格。相对而言，房地产信托产品，不仅需要担保、抵押到位，而且还有超额抵押、回购承诺、连带责任担保等条款的设计，比信贷更稳妥，“而这也是当前市场背景下，地产信托重回火热的重要原因。”

　　不过，尽管房地产信托产品重新火热起来，但在部分信托公司准备在地产信托产品上“大展拳脚”之时，也有信托公司打算今年在该业务上撤退。

　　业内人士表示，信托公司出现如此分歧，主要是各家公司对房地产信托市场的前景看法不一。其中，大部分信托公司担心信托风险过大，自己难以承受。

　　“说实话，现在公司不太愿意给房地产企业发放信托计划。”某信托公司一业务人员告诉《国际金融报》记者，调控政策越来越严，投资地产项目太冒险，公司也不敢轻易接业务。

　　而市场人士也认为，监管层应该不会叫停地产信托，但严格的窗口指导和信贷规模管控应该是必不可少的。不管结果如何，房地产企业的融资渠道都可能面临进一步收窄的风险。

　　上述人士同时指出，房地产信托产品的“美好前景”，是建立在房地产企业获得资金后能顺利度过目前的危机，且项目获得较好收益基础之上的。而目前房地产市场仍然低迷，可能是项目面临的最大风险之一。

　　普益财富分析师赵杨告诉《国际金融报》记者，房地产信托产品的风险如何，还要根据每个项目而定，主要是看质押物的比例充足与否。