标题：房地产：限购令短期冲击可能带来后续反弹

上周，9个样本城市新房成交量环比普遍负增长，少数城市已连续三周环比下降。在3月份出现这种情况非常罕见。我们认为主要原因是各地限购令陆续进入实施状态，对成交量的短期冲击在网签数据中开始体现。

可售数据方面，7个样本城市中，5个城市可售面积环比下降，暗示在销售疲弱的同时，推盘量也有所调整。

二手房方面，北京、天津成交量环比负增长，深圳正增长。

我们更看重的因素即资金面偏紧对房地产市场量价的影响还需要观察更长一些时间的数据。

我们维持对行业全年量升价平的观点，以及限购令的短期冲击可能带来地产股后续反弹机会的投资逻辑