标题：渤海证券:房地产行业周报——4月第3周周报

1、政策面，央行再次提高存款准备金率。中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。今年以来，央行已4次上调存款准备金率，2次加息，从紧货币政策下，房地产贷款指标将继续被压缩。一方面，开发商融资难度和成本进一步增加，若市场成交持续下降，部分资金紧张的开发商可能加大降价促销力度，回笼资金；另一方面，个?

B房贷将更难获批，自住与改善性需求也可能受到抑制。若政策继续收紧，下半年房地产企业的资金链将趋于紧张。由于房地产板块估值已反映货币政策及房地产调控政策对行业的影响，基于低估值的估值修复行情有望继续。上周房地产指数[3837.59 -0.97%](申万)下跌0.02%，同期上证综合指数[2361.72 -1.71%]上涨0.68%，房地产板块跑输大盘0.7个百分点。近期房地产板块市场表现良好，一方面是政策预期明确，?

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2、市场情况来看，多数城市成交环比上涨，房价波动平缓。

中国指数研究院监测的35个城市中， 30 城市楼市成交量上涨，19 城市成交量涨幅在30%以上，大连、海口、厦门和青岛4 城市成交量涨幅逾100%。重点城市中，除南京外，成交量皆环比上涨，其中成都涨幅最大，达57.84%，北京和深圳涨幅亦超过40%；而南京的跌幅则为18.71%。

价格方面，多数城市价格稳定，变动平缓。其中昆明商品房价格自上周大跌后本周大涨，恢复正常水平。