标题：存款准备金率3年内首次下调 寒冬楼市注入一针“兴奋剂”

　　主流观点认为此次调整并不代表货币政策转向宽松，对楼市实际影响有限

　　据新华社消息，中国人民银行昨晚发文称，从2011年12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，受到各界广泛关注。

　　近日，成都气温陡降6-10℃，入冬的成都楼市明显感受到了凛冽的寒意。与此同时，最近一周的楼市成交量也降到了罕见的低谷。业内主流观点认 为，此次下调存款准备金率是诸多国内外经济因素合力成为政策调整的时间窗口，因此此次调整并不代表央行货币政策转向或全面放松，对楼市实际影响有限。同 时，考虑到当前存款准备金率水平较高、银行流动性偏紧等现状，央行为促进货币信贷合理增长和宏观经济稳定发展，预计未来还会有数次下调机率。

　　近三年内存款准备金率首入“下调”区间

　　“中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。”

　　昨日晚间7时左右，这条消息出现在中国人民银行的官方网站上，虽然仅有41个字，但却传递出了中国存款准备金率在连续3年多次上调之后，首现下调的消息；更是严厉的房地产调控政策以来一直收紧的银根首现放松的信号。所以，虽然晚上7点消息才被公布，但对于业内外而言，无异于一颗打破了湖面平静的石子。

　　据了解，调整后的中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存款准备金率。据著名经济学家董藩估算，按照10月末中国79.21万亿元的人民币存款余额计算，本次下调将释放3690.5亿元资金，有利于缓解银行流动性偏紧的压力。

　　同时，值得关注的是，此次下调也是近3年来中国存款准备金率首次走出“上调”区间。据了解，中国人民银行上一次宣布下调存款准备金率是在2008年12月25日，此后，中国货币政策由“宽松”走向“稳健”，2010年至今，央行连续12次上调存款准备金率。

　　另外，这也是由新国八条为开端的第三轮房地产调控以来首次放松银根。据了解，第三轮调控以来，银根一直处于收紧的状态，仅2011年上半年，便有6次密集的上调存款准备金率动作。距离2011年6月的上调近5个月后，中国人民银行发布了下调存款准备金率的决定无疑让楼市更加扑朔迷离！

　　综合因素促成首次下调 楼市仍将过严冬

　　多位业内人士表示，国内外经济因素的重重加合是此次政策调整的主要原因，并不能代表货币政策的全面转向或宽松，因此房地产的春天依然很遥远。同时，由于流动性等原因，预计到2012年年底仍会有继续下调存款准备金率的可能。

　　著名经济学家巴曙松在微博上表示，外汇占款出现 46个月以来首次负增长、12月份到期央票仅有800亿元、银行体系存款增幅减缓等背景是此次存款准备金率下调、银行保持体系流动性的原因。

　　著名财经评论人朱大鸣也认为，中国人民银行下调存款准备金率其实从CPI的回落、制造业采购经理人指数(PMI)断崖式跳水等数字上已可看到端倪。此次政策的改变，可以说是对于上半年过于频繁上调反应的修正，同时也是保增长的需要。

　　由于信贷政策仍未全面转向或放松，因此此次下调存款准备金率对于楼市的影响，众业内人士也并不十分看好。华信大足房地产公司副总左明强认为，目前楼市调控已是最为关键的时刻，这种定量定向中小微企业的信贷微调，房企大多是享受不到的，因此还是多备粮草过冬为妙！

　　易居中国董事局主席周忻也认为，对于房地产春天不远的乐观还为时尚早，“房企目前仍然应快卖房、缓建房、不拿地、现金为王；宁可未来因为今日看空市场而后悔，也不要因为今天赌多市场而消亡！”

　　另外，对于此次下调存款准备金率对于信贷政策的后续影响，交通银行首席经济学家连平认为，当前存准率实际水平较高、外汇占款大幅少增等导致银行 流动性偏紧，信贷投放能力受到制约。此次下调有利于缓解银行流动性压力，促进货币信贷合理增长和宏观经济稳定发展。预计2012年底之前，存准率仍可能下 调5次以内。