12 月的合约销售收入环比增 29%至 22 亿元 (
人民币，下同)，主要由于期内的平均售价环比升 14.5%至每平方米 12,252 元。我们相信平均售价增加，主要因为公司在期内除出售中高端项目外，亦计入北京世茂工三及杭州世茂钱塘帝景等高端项目。受此带动，FY11 的合约销售收入同比增 0.7%至 307 亿元，相当于全年目标 360 亿元的 85%。我们认为与其他同业相比，公司达到年度目标的百分比尚算不俗。此外，FY11 的平均合约售价为每平方米 12845 元，略高于我们预期的每平方米 12500 元。虽然中部及台湾海峡西部等二、三线城市的销售收入比率不断增加，我们认为公司有能力维持平均售价的水平。往前看，我们认为世茂在二、三线城市及商业地产业务的比例平均，有利抵销一线城市持续走弱的影响。我们预期公司 FY12 年的合约销售目标应见 5-10%的单位数字增长。