我们预期政策逐步完善无疑是今年政策的趋势所向,可能也将有望成为地产股进入买入周期第一阶段的主要驱动力(参见12年房地产投资策略报告《开启新一轮地产买入周期》的详细论述),其中,1季度地产股上升动力主要来自政策(包括行业、地方政策的松动)及信贷环境改善;2季度来自政策更大幅度调整和成交量明显改善;3-4季度可能来自 "量价共同驱动"。
地产股已经进入一个完整的买入周期的开始阶段,这一过程投资者将有望持续获取明显的相对和绝对收益。
个股选择方面,受芜湖新政利好影响(预示着二三线城市可能更先松动政策),短期建议关注估值便宜、受局部市场影响较大的区域性公司,如华发股份、滨江集团(未评级)、福星股份(未评级)、苏宁环球(芜湖在售项目城市之光,约113万平米,项目占公司总储备(不考虑吉林天润城后期)约15%)以及全国性布局的价值优势仍很突出的万科、保利、招商、金地、荣盛、中南建设、金融街、首开股份。