标题：中国房地产板块:降价刺激需求

    便宜的估值,但缺乏催化剂。我们相信大多数中国房地产公司目前的估值很便宜,大约为5倍的市盈率或超过50%的与资产净值折扣。然而,我们并没有看到任何可令中国房地产公司重新评级的催化剂。除非销售势头可持续一段较长的时间或中央政府放松紧缩措施,我们相信中国房地产公司仍继续在目前较低的估值水平徘徊。