标题：房地产上市公司百强排定座次 “高周转型”公司居前

　　(记者 张奕)由中国房地产研究会、中国房地产业协会、中国房地产测评中心联合发布的2012年中国房地产上市公司排行榜昨天揭晓。从入榜企业经营模式上看，高周转类型企业业绩突出，名次居前。万科、恒 大、中国海外发展位列综合实力榜前三强。

　　昨天揭晓的《2012中国房地产上市公司测评研究报告》显示，在过去的2011年，房地产行业发展符合国家调控政策的方向，保障性安居工程建设顺利推进，多数大中城市房价环比下降，产业转型加快，房地产市场总体运行平稳。就房地产上市企业而言，2011年分化现象明显。一方面，优秀房地产上市公司顺应调控，积极应对市场变化，调整区域布局和产品结构，促进资金周转，重视产业转型，竞争优势进一步凸显，成为行业的中坚力量。另一方面，不少上市房地产企业不能及时应对市场波动，经营绩效不尽如人意。

　　去年，全部上市房企总资产均值为270.61亿元，同比增长9.97%，但增幅与前年相比大幅减少36个百分点；净资产均值为80.67亿元，同比下降3.35%；房地产业务收入均值为55.91亿元，同比微涨2.49%，但涨幅同比减少了56个百分点；营业利润均值15.56亿元，同比下降3.90%。抗风险能力方面，由于短期借款、一年内到期的非流动负债的增加和经营现金流量的大幅减少，大多数房企资产负债率水平高企，短期偿债能力有所下降，使得上市房企财务风险明显上升。而盈利能力方面，上市房企净资产收益率、总资产利润率等指标均比往年有所下滑。

　　长期以来，众房企一直在“周转速度型”和“品质利润型”这两种模式间寻找着力点和平衡点。在去年信贷紧张、资金成本高企的环境下，高周转显然已成为众房企的追求目标，“快进快出”提高效率使这一模式有了更大的生存空间。从榜单中看，诸如万科、恒 大、保利、龙湖等高周转型房企去年全年业绩仍然取得较好表现，实现了持续稳健发展。

　　不过测评研究报告也显示，整体来看，上市房地产公司周转速度在2010年有所放缓后再次大幅下降。通过对近三年数据的比较，上市房企存货普遍急剧增加，其中，沪深房地产上市公司存货周转率均值为0.28，较2010年存货周转率均值0.72下降60.83%，存货周转周期明显拉长。可见，当前企业业绩的优劣不但取决于企业对政策、市场等方面的准确研判，还取决于企业能否适时调整经营策略。