标题：兴业证券：房地产成交波动 库存小幅上升

　　【房地产行业研究报告内容摘要】

　　总体情况 本周各城市新房成交有升有降，多数城市环比有所下降，整体小幅波动。一线城市成交情况较好，北京创出本年周成交新高，深圳、广州成交接近今年峰值。二线城市中青岛成交环比降幅较大，本周成交仅相当于去年均值的一半，

而其他城市成交则接近或超过去年均值。库存方面，在连续两周库存下降后，本周多数城市库存小幅回升，去化未见明显改善。本周统计的四个城市，二手房成交均有所回升，且均接近或优于去年均值。土地市场依然较为冷清，成交土地数仍处低位。 新房：29个城市平均销售面积为16.2万平米，与上周基本持平。 二手房：统计的四个城市，二手房成交环比均有不同程度上升，且除深圳外，其他三个城市实际成交均好于去年成交均值。其中，杭州环比上升7%，成交量仍处高位，接近2010年年末的水平。深圳环比上升18%，成交量仅次于今年周成交的最大值。北京环比上升17%，成交也接近今年周成交峰值。天津环比上升5%，成交量与三月中期成交持平。 库存情况 多数城市库存（可售面积）在连续两周下降后，本周有所回升，去化可能未见明显改善。 城市情况 一线城市中，上海、广州成交回落，北京、深圳成交有所回升。广州在上周创出周成交新高后，本周成交高位回落，环比小幅下降8%。上海环比下降16%，成交为去年均值的85%。深圳环比上升19%，成交接近今年峰值。北京环比上升11%，成交量为今年周成交新高，为去年周均成交的1.5倍。二线城市环比上升3%，同比上升49%。三四线城市环比下降5%，同比上升61%，总体上看三四线城市成交约为去年成交均值的1.2倍。 土地市场 统计的27个城市，本周推出住宅土地28块，成交住宅土地13块，推出土地略有增长，但成交仍处低位，地产公司拿地仍然十分谨慎。本周仅宁波、成都两地土地成交有溢价，其他均底价成交。本周无土地流拍。 风险提示：货币政策紧缩超预期，销量继续萎缩。