房地产市场总体销售情况
第25周(12/6/11-6/17)自6月7日晚央行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率,预示着我国降息周期的正式开启以来,流动性的改善及政策面进一步宽松的预期较为有效的促进了商品房成交,上周全国重点城市成交量环比上涨5.1%,同比增长60%;各地区之间形成全面普涨的局面,长三角地区与珠三角地区继上周成交呈现大幅上涨后本周延续小幅上涨态势,分别上涨0.6%和1.1%,而环渤海地区成交量一改上周环比大幅下滑的颓势,本周环比出现17.4%的上涨,与往年相比亦上涨10.4%;可售量延续了之前我们的全国重点城市去库存化的判断,上周可售量环比小幅下降0.7%;均价延续了3月之后表现出的缓慢震荡上行趋势,上周环比小幅上涨0.8%。
行业一周要闻 ①发改委文件或昭示楼市调控转向;②银监会:个人住房抵押贷款风险权重并未调整;③江苏省政府发文:首套房贷将享受利率优惠;④广东华兴银行:申请7折房贷需满足多项条件;⑤上海首套房贷利率多为8.5折、少数人可获8折。
土地市场动向 ①国土资源部:避免拆迁纠纷 禁止"毛地"出让;②降息后广州首拍地底价成交; ③上周北京成交经营性地块2宗, 楼面价创同类新高;④杭州主城区两宗商用地直接成交;⑤通州地块楼面价破万创近三年历史新高;⑥广州新地王诞生、恒大13.22亿拿下珠江新城地块。 上市公司一周动态 ①金科地产3.5亿获重庆、四川两宗地共23万平;②恒大地产5月业绩创历史新高;③新湖中宝押宝煤矿平滑地产主业风险;④云南城投拟信托融资15亿元、5900万元设公司拿地;⑤增资九方城、中航地产二三线商业发展
行业投资策略
1、6月份以来地产股跌1.78%,跑赢大盘0.65个百分点,相对收益较上月的3.42个百分点有所收敛,符合我们5月份以来提出的"板块仍将有超额收益,但超额收益将逐渐收敛"的判断;
2、销售已企稳,利于稳定持股信心,投资、新开工等指标降幅均保持回落态势, 有望倒逼政策松动;
3、后续上涨催化剂来自于流动性及政策面进一步改善(降息、密集降准、松限) 或是经济进一步恶化倒逼的"政府对房价上涨容忍度提升"。6月7日晚央行宣布降息,表明降息周期已经开启;
4、持有地产股进可攻、退可守;
5、维持行业"推荐"评级,建议保持超配 综上所述,下一阶段形势仍有利于继续"做多",已持有的仍可坚定持有,未持有的可逢低吸纳,推荐华夏幸福、金地、云南城投、华侨城。