行业投资意见:近期克尔瑞发布开发商销售排名50强,我们看到行业的两大趋势:1)开发商强者恒强,前10开发商名次与去年排名变化不大,而销售额集中度上升至16.2%,而2010、2011年的集中度分别为9.4%、13.5%,这也是我们看到大小开发商冰火两重天的主要原因,龙湖、
恒大、
万科都开始发力土地市场,而很多小开发商面临信托兑付不成的风险,项目转让是增加而非减少;2)5月初以来,中高端市场与三四线市场的回暖持续,
绿城和恒大之所以仍能排在前10,与这一趋势相关,绿城5-6月销售占到了上半年的40%,恒大则占到了60%。从这一点看,大开发商的优势是明确的,同时考虑到中报季的到来,投资者开始进一步关注业绩问题,我们了解到的情况,前期销售稳健的、以及大型的开发商业绩仍保持了10%的正增长,故在观点上没有明显变化。推荐主线仍然是估值低、业绩锁定度高、可售量大的公司:
招商地产、
保利地产、
金地集团、
华侨城、
首开股份、
苏宁环球、
冠城大通、
华夏幸福、
新湖中宝等。