标题：叶檀：限购政策对中国房地产市场绝对有效

叶檀：限购政策对中国房地产市场绝对有效(购房网资料图片)

市场人士目前非常痛恨房地产限购举措，认为限购将导致市场扭曲，未来房地产市场走高。房地产限购确实是非市场的，但对于目前的市场是非常有效的。限购使房地产行业离市场化越来越远，房地产建立真正公平的市场基础，将房地产投资收益限定在平均收益的范围之内，才是治本之策。

房地产限购之所以有效，是因为中国房地产的现金支付率较高。里昂证券8月发布国内房地产市场分析，认为国内市场需求旺盛，原因之一是现金支付率走高。在贷款紧缩的情况下，人们愿意拿出现金来购买房地产，市场资金流动很大。

以海南房地产为例。海南的人均可支配收入尽管增长较快，在国内从下游上升到中游，但难以支撑海南如此之高的房价。原因在于，海南汇聚了全国投资者的资金，以海南本地的人均收入与当地房价比，房价收入比处于岌岌可危的高位，当地居民收入对海南房价无法形成强大的约束力。

据美国房地产经纪人协会的数据，在近两年的移民高峰中，中国人在美国购买的房地产已经超过绝大多数国家排名第二，仅位于加拿大之下，居高不下的现金支付比率再次显示国人拥有的现金之多。内地人士在香港、在新加坡等地的移民、购房，也一再显示了强大的现金购买能力。

房地产限购是对货币购买权设限，让手握重金者失去购房的资格，这不是一个市场化的办法，却是行之有效的应急举措。

以如此行政化的办法抑制房价是有代价的，将杀敌一千，自损八百，房地产市场可能长期扭曲，既痛恨行政管制又不得不依赖行政管制。限购开始之时，就必须酝酿退出限购政策的办法，否则，市场将形成取消限购房价必然暴涨的明确预期，政府进退两难。取消限购的同时，必须辅之以货币紧缩政策，或者征收房产持有环节税，或者征收资本利得税，最大限度地降低房地产投资收益预期，让资金自觉离开房地产市场。