地产股出现大幅下跌，主流地产普遍下跌7%以上，除去基金配置较高外，基本面上我们认为两个原因导致下跌，一是目前正值国务院督查组正在督查楼市期间，传出取消预售的传闻，二是中房协发布全国百城房价指数环比上涨0.33%，加深了市场对更严厉政策的担忧。我们认为不必悲观。取消预售影响过大，房价反而会大涨，绝对不可能出台。全国房价并没有整体上涨，而供应在下半年将大量涌现，房价不具备整体上涨的条件，督查组不会有负面结果，另一方面，适逢经济持续下滑，对于地产采取更为严厉的政策完全没有必要。为避免地产投资进一步下滑，由地方政府采取适度微调的方法对中央来说是上策。
政策面没有变化，变化的是投资者的心态。
我们认为政策面仍向好，维持买入评级。推荐阳光城，华夏幸福，保利地产，冠城大通。（广发证券研究中心）
作者：广发证券研究中心