8月13日至8月19日,20个主要城市土地市场供应增加而成交下降。各城市商品房销售涨跌互现,二、三线城市回升好。7月份商品房销售价格向二、三线城市传导,表现为价格环比上升的城市数量增加,但从价格上涨的幅度看力度在减弱。价格的上升加大市场对房地产调控的担心,前期市场上房地产股价已对此有较充分地反映。我们认为销售上升乏力已不支持房价进一步较快速上升,地产股可进入超配。我们今年以来推荐的“一高一低”公司仍具备较强的去库存能力,在市场上占据主动、优势地位。仍建议重点关注,重点推荐:招商地产、万科A、保利地产、金地集团、中南建设、首开股份、荣盛发展、迪马股份等。下半年改善型需求份额将逐渐扩大,改善型需求有修复的需求,积极关注下半年销售出现上升后带来估值提升的机会,重点推荐:华侨城、金科股份、滨江集团、鲁商臵业等。