标题：长江证券：房地产库存整体仍然处于较高水平

　　长江证券(000783,股吧)11月4日发表了房地产行业周报，报告认为，库存绝对量上，虽然在成交的带动下北京、上海、南京、广州等地库存均有不同程度下降，但整体仍然处于较高水平。在较高库存的压力之下，开发商不谨慎的提价只会导致市场价升量减。

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　　行业方面政策持稳、价格微涨。政策方面本周并没有太大调整，苏州上调公积金贷款额度，镇江、昆山则表示子女可以使用父母公积金进行贷款意味着地方层面上的政策调整仍然维持在支持居住性需求的公积金政策上。市场方面，本周中指院公布的百城数据10月环比上涨0.17%，这一数据与9月持平，在库存较高而投资性需求仍然受到抑制的情形之下，房价将仍然维持在微弱涨幅以内。

　　公司层面业绩分化、多元经营。一方面本周三季报全部披露完毕，亿城股份(000616,股吧)、滨江集团(002244,股吧)、金地集团(600383,股吧)等差异化策略的开发商由于前期业绩基数较低，今年分别实现了184%、187%、92%的同比涨幅；凤凰股份(600716,股吧)、宋都股份(600077,股吧)等旅游地产公司业绩更是取得骄人业绩。长春经开(600215,股吧)、沙河股份(000014,股吧)等小型开发商则面临较大的困难，业绩均有非常大幅度的下滑。另一方面，华业地产(600240,股吧)、中润资源(000506,股吧)、泰禾集团(000732,股吧)等纷纷涉矿，部分中小型地产商已经开始多元化布局追求利润。

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　　成交环比明显上扬。本周市场整体成交环比有明显上扬，其中上海、成都、天津、杭州等城市有较大涨幅，而北京则由于推盘较少导致成交环比下滑。整体来看“银十”最后两周已经连续环比上扬，良好的销售状况能否得以持续，还要看开发商的提价幅度与推盘节奏。

　　库存去化提速。由于成交的环比大幅上扬，各城市的去化时间都有不同程度下降，其中上海、广州、深圳这样的一线城市库存消化速度下降非常明显，而厦门、南京、杭州、青岛等二线城市库存去化时间也有小幅下滑。库存绝对量上，虽然在成交的带动下北京、上海、南京、广州等地库存均有不同程度下降，但整体仍然处于较高水平。在较高库存的压力之下，开发商不谨慎的提价只会导致市场价升量减。

　　新盘改善性为主。本周新盘去化情况上，上海有明显的提升，而北京、广州则维持在较高水平。推盘量方面，北京新盘推量明显减少，而上海、广州则基本维持稳定。推盘结构上，各城市新盘都呈现以中高端改善型项目为主的结构，其中广州中信西关海御花园项目（户均面积约200平）截止目前已经去化过半，改善型需求已经成为支撑市场的重要力量。