标题：海通国际：房地产行业 交易量持续上升

　　交易量维持上升趋势。11月份的第一个星期,中国20个主要城市的销售面积环比增长17%。过去4个星期移动平均交易量分别超出2012年初至今、2011年和2010年平均每周交易量27%,70%和34% 。在我们跟踪的城市中, 成都(销售面积285,000 m2,环比+424%)，三亚(销售面积33,000 m2, 环比+291%)和温州 (销售面积47,000 m2, 环比+84%)表现最为出色。相比之下, 表现最差的城市为大连 (销售面积60,000 m2, 环比-25%)，福州 (销售面积59,000 m2,环比-22% ) 和无锡 (销售面积115,000 m2, 环比-11%)。

　　整体销售均价温和增长。我们跟踪的10个主要城市本周的交易销售均价环比温和增长6%至每平米14,466元人民币。过去4个星期移动平均销售均价分别超出2012年初至今、2011和2010年每周销售均价3%,3%和8%。上星期,北京的销售均价最高，达到每平米22,995元人民币。仅随其后的是三亚，销售均价为每平米20,667元人民币。沈阳仍是房价最低的城市 (每平米7,188元人民币)。

　　周转加快。我们看到11月份第一个星期期间我们跟踪的10个主要城市的平均库存水平有所下滑。根据过去4个星期的平均交易水平，我们跟踪的城市将需要11.6个月清除现有库存，这远低于2012年初至今平均(14.2个月）和2011年平均(14.8个月） 但是仍高于2010年平均 ( 9.7个月)。

　　市场更新。开发商录得强劲的10月合同销售，银行在14个城市上调了首套房购买者的按揭利率。 主要市场更新: 1)恒大地产 (3333 HK, 买入) 的 10月份销售额创历史新高。 2)融创中国 (1918 HK, 持有) 的 10月份销售额环比增长22% 。3)合景泰富 (1813 HK) 的销售额在10月份维持平稳。4)碧桂园(2007 HK)的10月份销售额实现全年新高。5)富力地产(2777 HK) 10月份销售额表现强劲6) 年底按揭利率收紧 (参考2012年11月6日报告“年底按揭利率收紧”）。