楼市概况:1月份成交量环比降12%,小阳春仍可期
1月份,跟踪的33个城市月度成交量为22.4万套,环比降12%,环比下降可能与元旦假期有关;不过,1月楼市仍表现非常好,月成交为2012年月均值117%,同比上涨197%。1月份成交批售比124%,楼市存货下降,去化周期降至7个月。由于支撑楼市“暖冬”的因素并未发生逆转,因此,我们认为,2013年楼市小阳春仍可期。
行业动态及政策:房价上涨范围扩大,部分城市政策收紧
行业动态,1月份楼市延续暖冬效应,百城房价继续上涨、且环比涨幅扩大,房价上涨城市个数也增多,这无疑让投资者担忧楼市政策的走向。行业政策,以北京为代表的核心城市房价过快上涨,导致地方政府压力增加、收紧调控政策,北京将完善税收政策、增加其交易成本等,且官媒也表态要收紧调控政策,这对股票投资不利。
股价表现:1月份房地产股弱于大盘
1月份,房地产板块指数收益率为1.4%,弱于沪深300指数6.5%的收益率。本月地产股绝对收益小,相对收益更差,主要原因是由于房价上涨城市范围持续扩大,且部分核心城市房价涨幅较大等,导致政策不确定性增加,使得地产股表现不佳。
投资建议:谨慎推荐
从房价上涨程度、地方政府的态度及主要官方媒体的评论,政府对房价的上涨已开始担心,部分城市楼市政策已有所收紧;同时,在历次政策收紧之前,官方媒体都会开始舆论造势,因此,在“两会”召开之前,政策风险逐渐增加。而目前股价对楼市销售等反映较为充分,因而,对楼市政策的敏感性就增强,因此,给予板块“谨慎推荐”。维持组合不变,即为保利、荣盛、金科、华夏幸福和南国置业。
(银河证券)