标题：刘世锦：中国将进中速增长期 政策主基调是托底

　　刘世锦：是的。从近期看，有两种易于出现、因而需要防止的倾向。

　　一种是“拼力推高”，试图回到以往的高增长轨道。其实并不应该把它再推高，推到过去那个高增长的轨道上去。在一些地方，政府换届后增长冲动上升，有可能助长这种倾向。特别当短周期回升但中长周期实际依然向下的情况下，容易出现过度乐观的预期。

　　另一种情况是“放任快落”。特别当短周期和中长期周期同向变化时，增长速度在短期内快速下滑的可能性更大。2012年上半年一度曾出现这种状况。2013年当短周期上升结束开始回落时，尤其需要关注是否发生“快落”的问题。

　　表面上看，这两种倾向方向相反，但现实中很可能互为因果，成为一个连续过程。短期内人为推高速度，超过潜在生产率水平，出现通胀压力和金融风险。之后被迫调整，而一旦进入下行轨道，又可能出现“快落”，正所谓“大起大落”。

　　经济观察报：除了大起大落，那就只有一种选择：稳定增长。

　　刘世锦：事实上，我们面临着不同的速度组合。一种是大起后大落；另一种是速度适中，但稳定性、可持续性较强。几年下来算总账，可能还是后者的平均增速较高。发展仍然是硬道理，现阶段解决中国所有经济和社会问题，必须保持一定的增长速度。提出潜在增长率下降，强调增长阶段转换，并非不重视增长速度，而是要在认清增长规律的基础上，有效保持必要且可能的增长速度。这几年我们讲稳增长，在增长阶段转换期，“稳”的必要性更强，难度也更大，更应强调“稳”字当头。能稳住，不出现大的起落，就是很大的成功。

　　因此，这一时期增长阶段转换期的宏观政策的主要基调是“托底”而非“推高”。能保持7%-8%的增长就很不错，如果出现过热苗头，应及时刹车。

　　另一方面，要将更多的注意力放在防止“快落”上，做好必要的政策和项目储备，一旦问题出现，能及时有效地出手。如果转换过程较为顺利，两三年就可能进入中速增长阶段，这个阶段的增速均衡点是多少还有待观察，可能会有一个“探底”或“试错”的过程，我前面已经说过，估计将落在6%-7%之间。

　　经济观察报：但是地方官员恐怕不会这么想。换届之后的一两年往往是追求政绩的投资冲动期，“一心一意谋发展，聚精会神抓项目”，这些思维定势一时难以改变。

　　刘世锦：当然从地方政府来讲，可能还是有一种“高增长”的思维定势，有些地方的领导同志想30多年高增长，不能到我手里速度下来了。这种思维方式是要变的。现在我们比的并不是增长速度，而是要比转型。

　　从发展目标来讲，过去我们比较看重GDP，以后更多的是要看重就业。我们过去保增长是为了保就业，现在我们把就业放在更加重要的位置来看，所以增长速度的回落，可以说有更大的包容性和可容忍性，我们理解它的合理性所在。可以通过结构调整来实现增长，譬如服务业的发展，中小企业的发展等等。

　　企业也要解决认识问题，有些企业还是源于过去的经验，感觉到目前是一个低谷，现在是扛着，等着，等着下一轮高速增长期的到来。这个想法要调整，现在已经很难再回到9%、10%的高速增长期，你要在6%、7%，甚至更低的增速平台上过日子，而且能赚钱，能盈利，要有这样的思想准备。

　　经济观察报：就目前宏观形势而言，如何“托底”？“底”在哪里？

　　刘世锦：在目前这个阶段，增长的底限到底在什么地方，从就业，企业效益，金融风险等因素综合考虑的话，目前7%可能是一个增长的底限。短期下滑，如果破了这个底限，应该说还是要采取一些措施的。

　　当前，应对短期的快速下滑，最有效的手段可能还是要稳投资。但这个投资要很讲究，我们要转变思路，主要是要稳终端的投资，就是稳民生，公共服务，基础设施，住宅等等这些相关的投资，而不是制造业的投资，因为我们现在制造业，特别是重化工行业，已经出现了不同程度的产能过剩。这是我们今年下半年，或者明年年初的时候需要关注的一个问题。