标题：港樓市下行難傳導至內地一線城市

　　中國香港地區樓市急漲八年之后，特區政府自去年起使出“雙辣招”：對非港居民額外征收買家印花稅，提高二套房印花稅。由於交易成本倍增，樓市成交量隨之急降。而現在已到年底，香港樓市的“降價潮”已從豪宅盤蔓延至中小型住宅市場，大幅折扣和印花稅回扣成為十分普遍的促銷方式，券商亦全線看淡香港樓市，摩根大通甚至認為明年香港樓價將下跌25%。

　　而同樣急漲數年的中國內地樓市經歷了長期“越調越漲”的怪圈，在近期，上漲的勢頭仿佛也得到了遏制。從新鮮出爐的中指院11月百城房價數據來看，環比雖然還在漲，但漲幅已創年內新低，有31個城市環比錄得下跌。隨著收緊調控的城市越來越多，房價是否真要面對如香港一般的“拐點”，何時面對“拐點”，成為關注焦點。

　　不過，內地樓市和香港樓市的區別依然十分明顯。筆者注意到，香港樓市投資之風遠勝於內地，特區政府採取增加非港居民交易環節稅款的方式無疑直擊了港外投資客的“痛處”，現時中國內地投資客樓市投資資金正流向歐洲、美洲、澳大利亞及東南亞市場。

　　相比香港，內地樓市的情況顯然更加復雜。相對而言，三、四線城市的投資比例更高，當需求減緩的時候，本就龐大的供應會將價格更早地推入下行通道﹔而一、二線城市雖然房價已經高企，可是面對龐大的需求，尤其是在供不應求的市中心地段，要想轉為供過於求，終究需要不短的時日。

　　更讓人糾結的，是內地投資渠道的缺失。香港的市場容量畢竟有限，且能在香港投資房產的人群本也就是有豐富投資經驗的中產階級以上人群，他們的資金撤出香港，總有些別的去處。而內地的房地產則更像是一個大眾的游戲——有了錢就買房子，如果說不買房子，股市債市似乎哪個都不靠譜。相比熱錢來去自由的香港，內地的樓市反應速度顯然更慢。