标题：地产股惨跌 楼市还能疯狂多久？

　　若说当前中国做什么最赚钱，恐怕没人能够和地产商叫板。

　　早在2005年第一期的《中国经济周刊》中，房地产业就被评为十大暴利行业之首。当时房地产业当选的推荐词是：“没有哪一个行业的绝对利润值，能挑战中国的房地产业的暴利，没有哪一个行业的利润，能超过房地产业的暴利。”而从2003年至2013年的11年中，房地产有7年斩获中国十大暴利行业之首。各大城市楼市火爆程度逐年递增，全国土地出让金赛跑、地王频出，在人们眼中，似乎没有什么比盖房子还赚钱的了。

　　2013年，房地产行业依旧延续大好涨势，不论是商品房销售规模还是新房价格，全国重点城市的数据不断被刷新。然而，就是在这样利好的大背景下，地产股却走出了截然相反的行情。2013年地产板块跑输大盘6.15%，“招保万金”四大龙头房企股价无一例外全年负增长，区间跌幅3%-38%。2014年，地产股继续连跌四个交易日，累计跌幅接近6%，整个板块几乎滑落谷底。

　　高昂的业绩和股价的雪崩表现形成了鲜明对比，自2007年以后，地产股相对于大盘从未有过如此糟糕的表现，这也昭示着市场对2014年上市房企的盈利预测并不乐观。

　　从历史数据来看，每年的地产股走势都会在一定程度上反映出市场对来年房地产市场的预期，2012年，房地产板块跑赢上证综指22.83%，而2013年的房地产市场表现异常火爆，全年涨幅两成左右已是板上钉钉的事情。尽管地产股股价与房价之间并无必然的联系，但资本市场的降温还是让人开始对2014年的楼市产生疑虑。

　　其实，人们有足够的理由去质疑未来的房价。随着国家政策的步步紧逼，楼市调控政策开始出现质的改变，从传统的遏制需求转向扩大供给，房价上涨预期呈现一定降温，房价上涨幅度得到进一步遏制。从数据来看，2013年5月起房地产销售增幅同比出现下滑，全年多数城市库存水平有所上升，三四线城市“鬼城”频现，这些都给楼市增添了不确定的因素。1月初，新华社发文预测，随着资金链的进一步收紧和投机资本的撤出，房价泡沫并非没有被挤压掉的可能，涨价不是唯一的答案，2014年二三线城市的房价将有下跌的可能。

　　事实上，“2014年楼市将迎来拐点”这个说法已经不只被提出过一次，但何为拐点，要拐到何处去，却是个争论许久却无答案的命题。

　　在笔者看来，这一拐点很难体现在全国房价的绝对量和整体增幅上，2014年楼市的地域分化将进一步拉大，这种分化不仅存在于一线城市与二三线城市之间，同时还存在于二三线城市内部。和以往全国上下房地产市场一片火热不同，很多城市的房子将不再具备投资价值，拥有这些房产的人们将面临资产贬值的困扰，当供需在局部地区产生微妙的转变，这种影响也将在未来某日辐射全国。

　　由此看来，资本市场的嗅觉可谓异常灵敏，如今地产股泥沙俱下，中国楼市还能再疯狂多久呢？