标题：中信证券-房地产行业：消除楼市运行的不可预见性和高波动

2014年2月18日，南方日报头版报道，广东全省住建工作会议印发深化改革实施意见稿并征求意见，透露多项重大改革措施。

评论：

定调调控目标：通过金融税收等经济手段，鼓励自住型住房消费，遏制投资投机型住房消费，促进房地产市场平稳健康发展

我们认为，这一调控目标，和过去相比，有如下区别：第一，不提房价目标，显示了调控不是为了干预市场形成的价格，而是为了解决问题；第二，特别强调经济手段，以区分以往的行政手段，且基本上少提限购(但料短期内也难退出)。

总体来说，这一目标的设定，应该是符合中央住房政策精神的，预计可能各地推广。

明确要求探索共有产权住房模式

会议要求，根据国家的部署，探索共有产权住房模式，建立共有产权住房制度。同时会议明确，将根据定价标准及个人出资数额，确定个人和政府持有住房产权的相应比例，构建商品房、共有产权房和保障房在内的全口径住房供应体系。

这一说法，再次印证了共有产权房并不是传统意义保障房一种，而是针对夹心层的住房购置支持手段。共有产权住房，是本轮改革最大亮点所在。

我们认为，共有产权房改革的推进，将对整个中国的房地产市场产生巨大的影响。舆论对房价的过度关注可能将有所缓解，完整的住房供应体系或将建立起来。关于共有产权住房的详细评论，请参考我们的报告《房地产行业制度改革系列报告之六—高效率补贴夹心层，共有产权住房建设或将全国推广》(2014-2-10)。

近几年来，第一次提出简化存量住房交易手续，降低交易成本

过往，为了遏制投机投资，政府对二手房的态度往往是不断加高成本。不过此次广东省要求简化存量住房交易手续，降低交易成本。这一提法体现了盘活存量，促进供应的思路。

相对来说，二手房交易流程简化和交易成本的降低，有利于促进改善型需求的释放，但也会形成二手住房对于一手房的替代作用。从整体性的影响来看，降低交易环节的税收，对于房地产行业影响是偏正面的。

中信证券(600030,股吧)-房地产行业：消除楼市运行的不可预见性和高波动