标题：房地产信托首季新增规模环比回落超30%

房地产信托的高风险性和房地产市场的高度敏感性， 房地产信托特别受到监管层及外界的关注

■本报记者夏青

多个地区房地产量价齐跌，感受到市场寒意的信托公司已经减少房地产信托发行。

用益信托工作室统计的集合信托数据，2014 年一季度房地产信托发行规模833.06 亿元，与2013 年一季度的610.81 亿元相比，同比增长36.39%，而与去年四季度的1206.25 亿元相比，环比下降30.94%；从成立情况来看，今年一季度房地产信托成立规模为648.87 亿元，与去年一季度的527.15 亿元相比，同比增长23.09%；与去年四季度的897.16 亿元相比，环比下降27.68%。 

用益信托研究员帅国让表示，房地产信托一直以来都是信托公司的主要业务，也是信托公司业务收入的重要来源，相对收益较高，深受投资者的青睐。但由于房地产信托的高风险性和房地产市场的高度敏感性， 房地产信托特别受到监管层及外界的关注，针对房地产信业务的政策也更为集中和严厉。因此，房地产信托业务的发展起伏也较大。尽管如此，高额的利益使得信托公司不可能放弃这块业务，与政策的博弈也一直贯穿整个过程，并将持续下去。

值得注意的是，单一信托规模明显下滑。今年一季度新增规模813 亿元，与去年四季度1111 亿元最高水平相比，环比下降26.82。与去年一季度1002 亿元相比，同比下滑18.86%。

研究员表示，在当前严控银行贷款规模的背景下，一些可能为银行提供规避调控监管大开方便之门的渠道，正引起监管部门的重视。信托贷款类理财产品将会是银监会加强监管的重点，其中，银信合作以及针对房地产企业的融资都在此列。基于此原因，使得单一资金房地产信托也出现了下降。

信托业协会最新公布的数据，今年一季度房地产信托新增规模1462 亿元，相比去年一季度的1532 亿元，同比下降4.57%；相比去年四季度的2097 亿元，环比回落30.28%。

不论是同比还是环比，今年一季度房地产信托新增规模均下滑。除此之外，房地产信托新增规模占比也出现拐点，扭转去年一直平稳上升的趋势。一季度房地产信托新增规模占比为10.8%，与去年四季度13.6%相比，回落2.8 个百分点。

帅国让表示，房地产信托新增规模及占比的回落，表明在信托业外部环境发展不确定性、利率市场化及“泛资产管理时代”不断深入下，大资金对房地产信托的依赖程度有所减缓，地产行业进入了一定的调整期。