标题：政策暖风频吹 尚需实质改善

　昨日是本周最后一个交易日，沪深股市走出翘尾行情，双双温和反弹。创业板指数则在政策利好的推动下实现五连阳……

　　近期较多政策性利好出台，对近期低迷市场有所支撑。昨日大部分行业板块随股指收涨。房地产、IT两板块涨幅超过1%。供水供气、煤炭、石油燃气等板块逆势告跌，不过幅度都十分有限。

　　宏观经济方面，海富通基金认为，近期政策暖风较频吹，回暖信号较强，如银行对于首套购房者贷款的放松、地产政策的松绑等，但是从经济数据和地产数据来看，并没有实质性改善，同时，重大的政策利好也并没有出现，改革方向还欠明确化，经济继续缓慢下行的可能性仍然很高，所以上证指数可能在2000点左右有所支撑，维持小幅波动，而创业板因为前期下跌较多可能有所反弹，但是力度不会太大。而对于即将重启的新股发行，对活跃资金仍然充满吸引力，资金分流到新股、次新股的可能性极大。

　　从行业上看，海富通基金分析，在市场心态比较谨慎保守的状态下，资金更希望回归到估值偏低的行业，如地产板块、食品饮料、酒类等。对于地产板块近期虽然有所表现，但是持续时间如何，还有待观察，从长期看，因为中国城镇化进程仍然在继续，并且还有很长的路走，所以长期地产板块空间较大；从短期看，主要制约地产数据的是市场的供求关系，而短期的供求不匹配会经常存在，造成其价格波动，甚至回调的可能性很大。

　　在未来的市场操作方面，海富通基金认为，继续关注防御性品种，如消费品，目前估值偏低，有相对优势。