标题：政策底渐明显 私募6月青睐地产与中报绩增股

　　大盘在持续的震荡中逐渐度过了五月。随着年中6月的到来，投资者开始关注后市大盘是否会有较为强势的走势，以及哪些板块存在较大的机会。对此，接受《金融投资报》记者采访的私募人士纷纷发表自己的观点。

　　1.银石投资

　　仓位不超过3成警惕经济下行风险

　　 丘海云

　　【广东银石投资有限公司总经理兼投资总监】

　　6月即将到来，对于6月的市场走势和机会，广东银石投资有限公司总经理兼投资总监丘海云表态相对谨慎。“今年影响市场走势的最重要因素是经济。”她告诉记者，6月份国内宏观经济可能会出现超预期的现象，因此要注意相关风险，建议低仓位操作，回避风险。“在我们看来，一方面，宏观经济数据可能会超预期的差;另一方面，上市公司二季度业绩可能继续不如预期。此外，部分地区发生的违约事件也有可能会超预期，同时房地产行业销量的萎缩和下跌，对于市场的影响也值得注意。”丘海云表示，总体来看，市场动力不是很足，强周期行业的下行趋势较为清晰，以新兴产业为代表的公司尽管有上升空间，但还需要时间的等待，因此回避风险可能更加合理。

　　也正是在上述观点作用下，丘海云透露，近期其团队的操作仓位最高没有超过三成。谈及关注的市场板块和领域时，她表示：“假设经济真正见底了，那么恢复最快的还是强周期行业。而从长期的角度来说，我认为还是受到国家政策扶持的新兴行业。”

　　丘海云指出，新兴产业当中有一部分的成长性将会显现出来，例如核电、医疗服务领域的民营医院，以及高端装备制造行业当中与核电、新能源、智能制造、军工相交叉的部分。“军工方面，主要是看高端装备制造与其相交叉的民营企业。事实上，我认为军工不能简单看它能不能真正发展起来，而是要看政策，目前军工还属于题材概念，真正实现军民融合之后，行业拐点可能才会出现。”她还指出，目前新能源行业竞争已开始加大，但其中仍有一些白马机会，比如光伏，而风电却可能还处于炒政策预期的阶段。

　　丘海云最后再次强调，虽然有一些值得关注的标的，但6月份并不是大规模买入的机会。“目前市场整体估值合理，但由于宏观经济下行引发的盈利不确定性需值得注意。我们认为，现在还是需要耐心等待买入的时机。”

　　2.青岛赢隆

　　仓位达七八成可战略布局地产与金融

　　周兵

　　【青岛赢隆资产管理有限公司投资总监】

　　与不少市场人士们谨慎看待6月行情所不同，青岛赢隆资产管理有限公司投资总监周兵的观点是：“不太悲观”。“市场上不少人都在判断今年6月是否会出现一个急跌，俗话说‘五穷六绝七翻身’，6月往往被认为是传统上股市低迷的一个月。在市场上，5月前可能就已经有很多资金老早从市场上撤了出来等待‘挖坑’。一方面，政策底的迹象被认为已经越来越明显，另一方面很多机构也开始撤出。但我认为，国内经济或许会比大家预想的好一些，虽然一些市场资金迟迟不愿入市，成交量也放不出来，但只要熬过了6月，可能状况就会好一些。”

　　或许正是由于观点相对乐观，周兵的操作也偏向积极。据他透露，目前团队保持着七八成的较重仓位，相比前期有一定加仓。

　　“我认为目前是可以进行战略布局的位置，2000点左右也是可以买入部分标的的位置。”他举例，类似万科A和金融街(000402,股吧)这类公司，近期其股价就有不错的表现。“我们不排除市场接下来还有下跌的可能性，但我觉得可以逐步逢低买入。如果要说6月机会，假设大盘要涨，那么大小盘就要共振，做战略布局可以更多关注主板。而中小板、创业板可能更加适合投机和炒作。”他指出，创业板或会出现反弹，反弹目标位可能会比部分市场人士想的要高，但创业板个股分化行情亦同样值得注意。

　　具体来看，周兵表示较为关注主板市场上地产、保险（放心保）和券商等领域的个股。“因为在这当中，有些公司位置较低、估值较低，基于更长期的考虑，可做战略布局。”在创业板方面，他认为近期操作要遵循快进快出的思路，国家安全、信息安全和军工板块可能会得到较好的炒作，而文化传媒或已步入了出货阶段。

　　3.翼虎投资

　　指数不会走太高看好中报业绩浪

　　余定恒

　　【深圳市翼虎投资管理有限公司总经理】

　　对于6月市场趋势和机会，深圳市翼虎投资管理有限公司总经理余定恒的观点偏向中性。“指数处在政策和基本面之间的博弈当中。从今年5月的情况来看，管理层的微刺激政策连续出台，PMI数据的表现也不错，我认为市场在6月维持弱势震荡的可能性比较大，大盘向上走的高度则可能不会太大。”

　　余定恒提醒道，到了6月，市场临近中报披露期，各方对于上市公司中报的关注度也逐步上升，投资者要开始注意上市公司中报对股价产生的影响。“我认为，6月的机会或将围绕两方面展开：第一是中报，根据上市公司中报披露的信息，看看哪些行业能够继续保持增长;第二则是管理层出台的微刺激政策，看看哪一些微刺激政策真正得到了贯彻和落实。”他告诉记者。

　　操作方面，余定恒表示其团队的仓位水平一直不高，“我们的操作相对较为谨慎，但是心态并不悲观。”他透露，目前对于大盘和指数等情况的关注度并不特别多，主要的关注度集中在公司。

　　在关注的领域和标的方面，余定恒表示，目前重点看好医药保健、国产化背景下的软件和金融机具、旅游以及文化传媒。对于近几周颇受市场关注的军工板块，他认为军工行业长期确定性较好，但市场对其中公司的关注很多都在于重组预期，短期内可能“看不清”。