标题：法国农业信贷：中国经济处于临界点 房地产部门成关键

　　汇通网6月20日讯——法国农业信贷银行(Credit Agricole)警告称，中国经济正处于“临界点”，房地产部门将决定中国经济如何着陆(硬着陆或软着陆)。

　　该行研究亚洲(除日本外)高级策略师兼经济学家Dariusz Kowalczyk在报告中表示：“我们正处于一个临界点——要么房价、房屋销售和房屋投资在近期决策层的宽松调控下逐步复苏，这将推动经济在今年(2014年)下半年反弹；要么房地产部门的低迷状态将继续，引发中国整体经济的进一步放缓并点燃危机。”

　　中国房地产低迷已经带来广泛的影响，因为房地产行业占中国经济出口超过15%，同时支撑40个其它行业。

　　最新的房市数据显示中国5月份房价同比增幅为今年以来最低。具体数据显示，中国70个主要城市5月份平均新屋价格同比上涨5.6%，较4月同比增幅6.7%放缓；5月新屋价格环比下降0.2%，为两年来首次下跌。

　　Kowalczyk称：“虽然房地产正显示一些早期触底迹象，但仍是经济的软肋。”

　　中国政府近期开始放宽对市场的管制，然而宽松政策是否将防止一个更深层次的下滑还有待观察。此外，政府有针对性的刺激措施似乎已经开始有成效，因近期中国经济数据指向稳定增长，这可以通过零售销售、固定资产看出。

　　Kowalczyk称，受中国微刺激政策提振，预计中国经济在今年第二季度将增长7.3%，并在今年下半年逐步复苏，实现7.4%的年度增长。

　　然而，中国房地产市场的情况可能并不像看起来那么糟糕。美银美林(BAML)经济学家陆挺认为，最大的问题是资源错配；中国薪资增速快于房价，城市及农村平均收入去年上涨10-12%，而房价却只上涨10%。