事件：
8月9日公司公告对外投资方案：与控股股东深国际共同出资不超过50亿元人民币投资成立项目公司实施梅林关城市更新项目，其中
深高速(4.52,-0.100,-2.16%)投资不超过24.5亿元，持股49%。
点评：
投资地块地理位置优越、收购价格优惠：此次投资标的为深圳市梅林关城市跟新项目，该项目位于深圳市龙华新区，该区是《深圳城市总体规划（2007-2020）》确定的五个城市副中心之一，紧邻深圳市中心区域的福田区，是市中心的功能拓展区一级城市重点发展区域。根据相关城市规划，政府拟实施梅林关城市更新项目，即对梅林收费站西侧地块和华通源物流中心地块共计约13.1万平方米用地调整规划功能，并将其中约9.6万平方米改为开发建设用地按城市更新政策进行综合开发。规划改造的容积率为5.06。总建筑面积为48.6万平方米，包括住宅、商业、办公、商务公寓以及公用配套设施等。按照目前规划的可出售面积约47万平方米计算，该项目的楼面地价约为人民币10,000~11,000元/平方米，与周边土地的市场价格（15,000-16,000元/平方米）相比有较明显的地价优势，具有良好的开发价值和增值空间。
预计毛利率超过42%，高于行业平均水平：项目规划的可供出售建筑面积约为47万平方米，按照梅林关当地房地产平均售价23800元/平方米，该项目将为项目公司带来的营业收入为111.86亿元。经公司及深国际的初步评估,梅林关城市更新项目的土地成本合计约人民币50亿元，包括需缴纳的人民币35.7亿元土地出让款、相关税费、对梅林关城市更新地块上物业的拆迁补偿款以及前期规划费用等。另外按照商住房平均建设成本3000元/平方米，总成本约为64.1亿元。项目的毛利率预计超过42%，高于房地产行业目前平均毛利率35%左右，因此我们认为该项目投资回报率较优，主要原因是拿地价格较为优惠。我们预计该项目完成后的净利率水平可能在20%左右、较为丰厚，预计贡献投资收益10亿元（按照49%的权益），折合EPS约0.45亿元，较2013年业绩约增厚100%，弹性较大。