[摘要]
事项格力地产公告：公司与广东省珠海万山海洋开发试验区管理委员会签订了《战略合作框架协议》，拟引进公司独家进行庙湾岛岛屿整体开发建设，将庙湾岛打造成高端休闲旅游的主题岛屿。
评论海洋开发试点的定位及垄断开发权均超预期万山酒店是公司海岛开发业务的第一步。13年9月26日，格力地产新近设立的万山酒店公司开业，标志着公司在岛屿开发业务迈出重要的一步。万山酒店位于具有优越山海环境、成熟配套设施、丰富旅游资源的大万山岛，由8栋具有现代中国风建筑及装璜风格的综合型别墅组成，拥有30套豪华客房，及多功能观海宴会厅、室内落日酒吧、无边界泳池、SPA、书吧等完善配套，是一所集餐饮、住宿、会务、休闲、娱乐等功能于一体、采用全智能化管理的高端海岛度假会所酒店。
独家开发庙湾岛超出我们预期，体现了公司对优质资源强悍的攫取能力。公司公告珠海万山海洋开发试验区作为广东省海洋开发试点，根据国家‘海岛开发与保护’相关政策和‘打造蓝色珠海、建设海洋强市’的发展目标，以及珠海万山海洋开发试验区的总体规划，拟引进我公司独家进行庙湾岛岛屿整体开发建设，将庙湾岛打造成高端休闲旅游的主题岛屿。庙湾岛位于珠海东南，万州群岛佳蓬列岛中部，面积约2.3平方公里，有梦幻之岛、中国马尔代夫之美誉。庙湾岛可开发旅游资源丰富：竹湾沙滩洁白晶莹、海水湛蓝清澈；海底有红珊瑚群；有百年历史的北帝庙、妈祖庙和观音庙。公司独家开发，优势体现在对于优质资源的独占性，一方面可以全盘、细致规划岛屿开发，实现旅游资源的最大化利用；另一方面开发成果将成为公司最好的名牌，为公司带来声誉，为后续获得其他岛屿资源作好铺垫。
岛屿开发坐享地利优势，有望厚积薄发珠海岛屿资源丰富，有百岛之市的美称。除了万山岛和庙湾岛外，其他岛屿也有很高的开发价值：外伶仃岛离香港仅5海里，沙质细腻，海水湛蓝，清澈见底，岛上主峰伶仃峰高达311.8米；担杆岛动植物资源丰富，地质面貌奇特，是广东省稀有生物型自然保护区。公司坐享地理优势、前期开发项目形成品牌效应，海岛开发业务有望厚积薄发，前景广阔。
维持深度报告的判断，继续推荐维持我们在深度报告《面朝大海，春暖花开》中的判断：
①珠海有望成为下一个风口；②公司在珠海板块中资源禀赋最优：随着海洋+口岸产业推进，珠海最优质的海岸线将被公司纳入囊中，资源禀赋将获大幅提升，想象空间巨大；③具平台优势，是国资改革提速最大受益者；④预计公司房地产业务经过今明两年夯实，2016年之后将迎来几何级数增长；⑤预计14-16年EPS分别为1.01/1.14/1.43元，绝对估值区间为16.28~25.45元/股，P/NAV为0.64~0.41，估值具吸引力，维持推荐评级。
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责任编辑：Magina