11月21日央行宣布非对称降息,负债率高的地产行业受益最为显着,24日房地产板块大涨逾5%,居板块涨幅前列,中概地产股也表现强劲。机构认为,降息周期已开启,未来还存在降息和降准空间。考虑到融资成本下降和城市限购的逐步放开,房地产销售有望改善,并推动建筑装饰行业景气度提升。另外,装饰行业也在通过积极触网、涉足智能家居等领域,拓展新业务空间,寻找新的增长点。
从历史经验来看,利率水平下降和调控政策放松,有利于房地产投资和新开工项目,并催生刚性购房需求释放。目前除北上广深外,其他城市限购已基本放开,且一线城市的限购后续也有望开闸。尽管地产行业基本面尚未见底,但政府调控政策日趋宽松,以及稳地产投资意图,市场情绪迎来改善契机。
装饰作为地产高度相关的行业,在地产销售改善的推动下,装饰行业景气度也将跟随好转。数据统计显示,2014年至今地产板块整体上涨47.6%,而装饰装修行业涨幅仅为17%,补涨空间明显。
另外,从装饰装修本身来看,市场空间大,但集中度偏低。龙头企业金螳螂仅占市场份额的0.6%,行业排名前四的上市公司市场额份之和也仅为1.31%。随着行业逐渐规范,以及龙头企业的资金和技术优势,未来行业集中度将迎来提升机遇,上市企业有望获得更多市场份额。
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