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【财经网讯】 “自有房地产市场以来，中国是一路凯歌，涨，现在真是到了要调整的时候了。因为根源在于这个市场上供求关系已经逆转。特别是，如果把罩在房地产市场的迷雾吹开之后，房地产的供求关系完全不像前几年所说的那样。”11月26日，中国社会科学院副院长李扬在“《财经》年会2015：预测与战略”上如此表示。
李扬表示，新常态都意味着一系列的指标，一系列的约束，一系列的体制、机制的变化。“我们的资源配置的效率在下降，创新能力不足，环境约束都在增强。对于这样一些发生在实体领域中的事情有了变化，使得我们进入了一个以较低增长率为主要特征的新常态。”
李扬罗列了新常态下存在的主要风险点。首先是投资领域。他分析说，现在投资领域中，对于微观企业来说，就是投资的生产率下降，或者说投资没有收益。要有效解决投资有收益、有回报的问题，这是需要有智慧的。“你不能靠放松条件来让投资有收益，你必须让投资真正有效益。现在要说投资，大家都很清楚，基本上有商业可持续性投资没有了。大家眼光转到基础设施，经济类经济设施也基本上就位了。所以，现在留给我们的是社会类基础设施，而社会类基础设施的投资很难有可持续。于是，我们就要有智慧来解决如何让社会类的基础设施投资有现金流，这样才会吸引大量的资本进入。”
其次是城镇化。李扬表示，城镇化处在一个十字路口。他指出，最早的城镇化其实是一个投资引领，是开发区划造成。现在已经及时的终止了这样一种情况，开始注意到人的城镇化。“当我们把眼光转到人的问题时，最近发现这个事情也不那么简单。十八届三中全会以后，特别是土地制度重新调整以后，农民和城里人在天平的两边似乎有了倾斜。现在农村人很可能在很多方面比城里人优越，所以，他不愿意被你市民化。相反在很多地方，城里人想变成农村人，就想要他那块地。”与此相关的是房地产市场的问题。“房地产市场，现在大家都看到了，自有房地产市场以来，中国是一路凯歌，涨，现在真是到了要调整的时候了。因为根源在于这个市场上供求关系已经逆转。特别是，如果把罩在房地产市场的迷雾吹开之后，房地产的供求关系完全不像前几年所说的那样。所以，它需要调整，也会引起金融调整等等。”
第三，宏观政策遇到挑战。李扬直言，这几年宏观政策，积极的财政政策，稳健的货币政策，在同样的名目下，其实包容了很多不同的政策。“在新常态下，我们所需要的财政政策跟货币政策，基本的态势应当是扩张的。如果这个判断是合理的，我们这几十年来的财政政策和货币政策都要有大的调整，靠着一些小的动作解决不了这个问题。比如财政，现在显然是支出增长速度在加快，但是收入的增长速度慢于支出增长速度。比如金融这么高的成本，肯定不能让企业有效的进行投资和生产，这种状态肯定是需要改变的。”
以下为李扬发言实录：
最后我想罗列一下主要的风险点：首先，投资领域的风险点。现在投资领域中，除了前面说的情况之外，对于微观企业来说，就是投资的生产率下降，或者说投资没有收益。我们要有效的解决投资有收益的问题，有回报的问题，这对我们来说需要有智慧的。你不能靠放松条件来让投资有收益，你必须让投资真正有效益。现在要说投资，大家都很清楚，基本上有商业可持续性投资没有了。大家眼光转到基础设施，经济类经济设施也基本上就位了。所以，现在留给我们的是社会类基础设施，而社会类基础设施的投资很难有可持续。于是，我们就要有智慧来解决如何让社会类的基础设施投资有现金流，这样才会吸引大量的资本进入。我们就需要解决什么项目的问题，要解决用什么样的资金去投的问题，还要解决怎么让他们有稳定的现金流的问题。这涉及到一系列的改革，这个领域中的准入问题，这个领域中的定价问题，这个领域中的税费问题，甚至包括它的统计问题。投资，我们成也投资，败也投资，老常态投资，新常态还是投资，所以，对投资的问题，我们要用改革的方式来对待。
其次，城镇化。我们曾经对城镇化寄予非常大的希望，现在我们看的很清楚，城镇化处在一个十字路口。最早的城镇化其实是一个投资引领，是开发区划造成。现在已经及时的终止了这样一种情况，开始注意到人的城镇化。当我们把眼光转到人的问题时，最近发现这个事情也不那么简单。十八届三中全会以后，特别是土地制度重新调整以后，农民和城里人在天平的两边似乎有了倾斜。原来城里人在各种意义上都是比农村人优越的，现在农村人很可能在很多方面比城里人优越，所以，他不愿意被你市民化。相反在很多地方，城里人想变成农村人，就想要他那块地。这种情况出现以后，下一步我们城镇化往哪个方向去走，其实是需要好好讨论的。现在这个问题还没有很好的讨论清楚。
与此相关的问题是房地产市场的问题。房地产市场，现在大家都看到了，自有房地产市场以来，中国是一路凯歌，涨，现在真是到了要调整的时候了。因为根源在于这个市场上供求关系已经逆转。特别是，如果把很多罩在房地产市场的迷雾吹开之后，房地产的供求关系完全不像前几年所说的那样。所以，它需要调整，房地产市场调整引起金融调整等等。
第三，宏观政策遇到挑战。这几年宏观政策，积极的财政政策，稳健的货币政策，在同样的名目下，其实包容了很多不同的政策。在新常态下，我们所需要的财政政策跟货币政策，基本的态势应当是扩张的。如果这个判断是合理的，我们这几十年来的财政政策和货币政策都要有大的调整，靠着一些小的动作解决不了这个问题。比如财政，现在显然是支出增长速度在加快，但是收入的增长速度慢于支出增长速度。比如金融这么高的成本，肯定不能让企业有效的进行投资和生产，这种状态肯定是需要改变的。
总之，我们进入了一个新的时期，有些老的问题需要解决，新的问题也在暴露，解决了这些问题，我们整个国民经济就迈上了一个新的台阶。谢谢！
《财经》年会2015：预测与战略 由《财经》杂志、财经网主办，于11月26日-27日在北京举行。
（嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认）（楷体，空两格居左）