标题：央行降息地产起航：144家地产公司1.48万亿蛋糕待分

本次降息周期的启动也验证了地产行业在管理层“稳增长”架构的不可替代性，降息叠加此前9·30信贷新政，城市成交分化将带动企业的分化，相关地产股向上趋势明确。

理财周报研究调查实验室研究员

张伟贤/文

在限购、限贷陆续松绑之后，地产股再度迎来重磅利好。

11月21日，央行宣布降息，决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。受此影响，11月24日A股开盘后共有包括保利地产（600048.SH）、招商地产（000024.SZ）等12只地产股集体涨停。

在诸多利好迭创之下，地产板块拐点论、行业复苏预期再度升温，给投资者带来无限的想象空间。

根据理财周报记者统计，截至2014年11月28日，地产板块共包括114家上市公司，总市值14796.05亿元。

上交所公开交易数据显示，11月24日一个沪股通专用席位大单抢筹，买入金额高达1.62亿元，位列当日买入席位第二名。显然，先知先觉的外围资金已经对优质地产股虎视眈眈。

“此轮降息周期结合利率市场化的启动，意味着市场无风险利率将开始明确下行，地产作为对宏观流动性敏感的先导行业，供需端融资成本的下移将提升行业杠杆弹性，并推动估值提升，我们在这里明确强调配置地产行业的机会已经来临。”新财富最佳分析师中信建投证券苏雪晶表示。

利好叠加 地产拐点隐现

限购松开、限贷松绑、降息，地产股的利好让人应接不暇。

今年4月25日，广西南宁率先松绑限购：南宁市房管局发文称：根据有关规定，从2014年4月25日起，广西北部湾经济区内的北海、防城港、钦州、玉林、崇左市户籍居民家庭可参照南宁市户籍居民家庭政策在南宁市购房。

随后，各地限购松绑政策接踵而至。

截至目前，全国已有30多城市陆续取消限购政策，只有北京、上海、广州、深圳和三亚五市未取消限购。

9月30日，地产股在限购松绑后再度迎来限贷松绑利好。

当日下午4点多，央行下发《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》。通知称，对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再购房将执行首套房贷款政策。而对于首套房家庭，首付比例维持在3成，房贷利率最低可达7折。

受此消息影响，国庆长假回来第一个交易日，地产股集体暴涨，万科A盘中一度大涨逾4%。

而真正引爆地产股的，无疑是数日前的降息。11月21日，央行宣布降息，决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行上次降息是在2012年7月。

其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.60%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

受此影响，11月24日共有包括保利地产、招商地产等在内12只地产股集体涨停。此后数日，地产股继续表现强势。

实际上，在多重利好的叠加效应下，地产行业的基本面也在悄然复苏。

5月以来，一二线城市土地成交明显下滑，溢价率下降，流拍的情况也有所增加。不过，这一情况从今年9月开始有所缓解，部分企业已再次回到土地市场的竞拍中，例如，万科、远洋近月来均有大幅度的拿地动作。而这一升温趋势在11月表现十分明显，全月20家房企拿地金额有望再次突破300亿元的高点。