标题：齐鲁国际：前景向好 推荐世茂房地产

　　考虑到内地经济下行压力加大，人民银行最新宣布自5 月11 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各0.25 个百分点。

　　另一方面，中央及地方政府继续出台松绑楼市的政策，包括各地的公积金首付最低首付调整、调低二套房款首付比例、住房销售免征营业税、部份城市取消限购令等，都能正面刺激房地产市场的交易量。

　　世茂房地产首四个月的累计合约销售额达167.8 亿人民币，虽然比上年同期跌7%，但对应的销售价格保持平稳，有利支撑盈利增长。

　　我们相信目前市场依然憧憬利好楼市政策陆续出台，内房板块估值有望获得提升。世茂房地产目前的15 财年的预测市盈率仅5.8 倍，低于历史平均水平；加上集团的销售规模、负债比率、融资成本都优于大部分同业，因此可考虑趁机增持。(双双)