标题：万科上半年“增收不增利” 净利率跌破10%

　　拿地同比涨九成

　　随着楼市的逐渐回暖，万科在上半年的销售再度夺冠。

　　1~6月，万科累计实现销售面积902.6万平方米，销售金额1099.6亿元，同比分别上升9.9%和9.0%。这也是继2014年后，再度成为国内唯一半年度销售突破千亿的企业。

　　这得益于“3·30”新政带来的楼市大反弹。今年一季度，全国商品住宅成交面积还是同比下降9.8%，但到第二季度，就已经变为同比上升14.8%，结束了自2014年年初以来的连续5个季度的下调。上半年全国商品住宅成交面积同比增长4.5%(2014年上半年同比下降7.8%)。

　　“短期来看，主要城市已经走出成交低谷，市场信心逐步回升，相对宽松的行业、货币政策也为市场复苏提供了稳定基础。”万科总裁郁亮表示。

　　万科对后市的看好也表现在拿地的积极性上。上半年，万科新增加开发项目26个，总建筑面积为688.1万平方米，其中按万科权益计算的规划建筑面积约507.5万平方米，较2014年同期增长92.2%。

　　截至6月底，万科规划中项目的权益建筑面积合计3678.3万平方米。此外，万科还参与了一批旧城改造项目，按当前规划条件，此类项目中万科权益建筑面积在报告期末合计约270.8万平方米。

　　“白银时代，房价单边上涨的时代结束，土地拿得多并不一定是财富。”郁亮表示，公司目前的项目资源足以支持两年以上的开发需求，未来将继续坚持审慎的投资策略，保持良好的投资质量。

　　稳健的财务为万科后续的发展提供充足的准备。截至6月底，万科持有货币资金446.1亿元，远高于短期借款和一年内到期长期借款的总和237.7亿元;净负债率(有息负债减去货币资金，除以净资产)为15.76%，继续保持在行业较低水平。

　　上半年万科一方面强化现金流管控，另一方面也联合各类金融机构，积极进行金融创新。以前海万科企业公馆为投资标的的鹏华前海万科REITs成为国内首只公募REITs。

　　“类似于REITs这样的产品，有助于公司盘活存量资源，提高资金利用效率。”谭华杰表示，“未来公司转型的方向之一，是由单一即售型不动产开发，转向多种资产管理与价值提升，而金融将在促成这一转型中起到关键性作用，‘金融化、重运营’是长期发展思路，公司会积极寻求和各类机构的合作机会，尝试和探索证券化产品。”

　　加快转型

　　万科在做好传统业务的同时，也在加大对物流地产、租赁公寓、教育、度假、养老等新型地产业务以及物业服务、建筑产业化等地产延伸业务方面的探索力度。

　　上半年，万科物业明确了市场化发展方向，未来的新承接项目将大部分来自非万科开发的楼盘，但原则上不承接与万科存在直接竞争关系的在售项目。同时，万科鼓励物业通过并购与合作实现快速增长。为提高竞争力，万科还将在物业业务中引入事业合伙人机制。

　　作为产业地产的组成部分，物流地产同样是万科重点布局的领域。上半年，万科正式成立了万科物流地产发展有限公司，目前已在贵阳、武汉（楼盘）正式获取两个物流地产项目。此外，据万科方面透露，目前有10多个物流地产项目已经初步达成合作意向，未来有望陆续完成正式获取。

　　万科的出租公寓，已经建立“万科驿”和“万科派”两个品牌。其中面向城市新移民第一站的“万科驿”，已经基本完成从0到1的探索过程，建立起可复制的商业模式和同业竞争力。预计未来三年内，“万科驿”将快速扩张到多个人口快速流入的城市，成为中国出租公寓行业的领跑品牌。

　　在今年5月的股东大会上，郁亮明确表示：“未来万科希望培育更多的新业务，以万亿市值作为奋斗目标，从单一上市公司，转向多业态、多上市平台的控股集团。