标题：保险公司大举入股房企

　　分析

　　险资“在下一盘很大的棋”

　　根据安居客的监测显示，目前中国人寿、中国平安、安邦保险、太平洋(601099,股吧)人寿、泰康人寿、生命人寿、前海人寿、珠江人寿等大小保险公司均与房地产公司开展不同形式的合作。业内人士表示，险资进入房企“在下一盘很大的棋”。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，险资入股房企，是出于三个原因的考虑。首先，从险资资产负债匹配的原则看，必须寻找投资期限匹配，且投资收益较高的项目。今年楼市政策环境比较宽松，带来房企未来业务扩张节奏的加快。险资看到这样一个趋势，认为对房企股权投资的价值比较大。其次，很多险资投资房企，也是希望实现捕获房企内部的一些客户。比如说房企目前纷纷涉足养老地产开发，险资入股后，可以把此类置业者的潜在养老需求挖掘，进而营销相应的保险产品。这样的客户搜寻成本会比较低。

　　此外，安居客负责人表示，目前险资企业的竞争程度也在加大，某种程度上不在于拼比传统的保单业务，而在于资产管理业务的能力。险资入股房企，本质上是希望扩大大资管规模。从房地产公司架构的特殊性看，因为其有很多项目公司，所以后续入股后，不排除对部分项目公司进行业务的调整，比如转型到养老地产的项目中来。

　　影响

　　拓宽房企融资渠道

　　利于行业平稳发展

　　尽管王石暗指前海人寿入股万科是“野蛮人强行入室”，但一些地产界分析人士却不约而同看好险企入股房企。

　　资深房地产专家韩世同认为，除非房地产企业发售新股，否则险资入股对企业发展不会有何影响。保险资金的主要诉求是平稳发展，不会要求有很大的获利空间。房地产目前来说是低估值，更为保险一些；而很多其他行业企业都被估值过高，相对来说风险会更大。所以韩世同认为这是险资入股房企的主要目的。

　　合富房地产经济研究院院长龙斌认为，险资企业都是资金较为固定的，属于中长期都较为稳定的企业。这些企业趁着市场走低时入股房企，其实是对整个行业发展有益的。保险企业在纷纷寻求投资机遇时，都挑选了房企，说明都认可大型房企的发展前景。

　　中原地产项目部经理黄韬也表示，险资入股房企，应该是房企拓宽其融资渠道的一种表现，也是整个行业多元化发展的趋势之一。在银行对房企的贷款审批越来越严格的情况下，保险企业入股房企，其实是解决了一部分房企银行融资的问题，有利于企业更加平稳发展。黄韬还表示，随着养老地产的逐步推广，保险企业还有可能存在和开发商有业务交集的可能性。原因是很多养老地产项目还和保险业务挂钩，险资入股房企或许能有利于养老地产项目的发展。

　　链接

　　险资进军房地产两大途径

　　尽管国家逐步放开险资在房地产领域的投资限制，但根据《保险资金运用管理暂行办法》与《保险资金投资不动产暂行办法》的规定，保险公司不得直接从事房地产开发建设，不得投资开发或者销售商业住宅，这意味着险资更多是以投资者的角色分享房地产的利润。不过，近年来，险资布局房地行业情势愈发明显，从幕后的财务投资角色现在已走向台前合伙人角色。记者了解到，目前，险资进军房地产主要有两大途径：一则通过债权、股权投资的方式介入房地产开发。二则打着“自用”的旗号，通过收购整栋商业物业获取租金回报。不过，不动产投资在险企的资产占比非常低。