标题：央行再度量化宽松 房价又要暴涨了吗

　国庆假期刚过，央行就接连实施两条新的信贷刺激政策，一条是删除实施已有20年之久的商业银行75%存贷比监管指标。即原本银行吸收100元的存款，只能放出75元的贷款，另外25元必须留存下来。而取消存贷比以后，理论上，那25%也可以放贷。只此一项，就有人估计，可以增加7万亿的可贷款量，楼市股市将成为资金的重要入口。

　　如果说上述的新政释放了大量的可流动资金，那么，另一条新政则可以通过贷款再抵押轻易获得更多资金。

　　10月11日，中国人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海（楼盘）、天津（楼盘）、辽宁、江苏、湖北、四川（楼盘）、陕西、北京（楼盘）、重庆（楼盘）等9省（市）推广试点。目前全国有11个省（市）开展信贷资产质押再贷款试点。

　　有人这样形象地解释“信贷资产质押再贷款”：先贷100万元，质押后减去一定折扣（比如30%）后可以再贷款（70万元）。

　　不难看出，无论购房人还是房企，在新的信贷政策下，获得资金的门槛进一步降低，也意味着买房将更加容易，一些声音认为此次的金融刺激将类似于2008年时的4万亿救市，将再次拉着房价暴涨。但记者在采访多位业内人士后发现，虽然地产圈对新政策刺激购房的作用非常看好，但并不认为会像2008年那样开启房价的无节制大涨。

　　量化宽松下银行追着放贷款

　　国庆假期后实施的两个新信贷政策，被专家解读为中国版的新一轮量化宽松政策，取消存贷比，再实行信贷资产质押再贷款后，有人预期可向市场释放出7万亿，甚至10万亿的资金。在这样的情况下，各大银行都开始了积极动员放贷款。

　　链家网研究院李巧玲告诉记者，以往在年底，银行贷款额度出现紧张是很普遍的现象，说一个半月放款往往拖到2个月，甚至有一段时期客户要将近半年才可以拿到尾款，不过今年这个现象基本没有出现，目前客户手续齐全的话，从面签到拿到尾款，最快只需要一个月的时间，从银行得到的反馈是，贷款额度比较充足。

　　不仅是个人信贷，许多银行还在追着开发商放贷款。某大型房企的负责人私下对记者表示，银行做事普遍是锦上添花，少有雪中送炭。前两年楼市调控，开发商勒紧裤腰带过日子时，想找银行贷款难上加难，但如今各家房企的房子卖得都不错，回款也有保障，并不缺钱，银行却追在后面放贷款。就“十一”过后这一周时间里，就有三家银行找上门来和他谈合作。

　　能够更轻易地获得贷款，让上述负责人并不着急卖房回款，他认为可以等一等，待市场进一步转暖后，通过更高的溢价卖房来偿还贷款。

　　滚雪球式的信贷刺激或将拉高楼市

　　无论买房人还是卖房的开发商都感觉到今年获得银行的钱更容易了。事实上，银行的信贷宽松政策并不是“十一”后突然实施的，从2014年全国楼市降温之后，政策就不断出现放松基调。限外令松绑，不再限制境外机构和个人在大陆购房；公积金贷款不断降低门槛，最低首付款比例由30%降低至20%；年内连续的降准和降息刺激；非限购城市首套房商贷首付比例最低降至25%；以及现在新实施的信贷刺激，短短半年之内，出台的新政策全都被认为将刺激楼市，多项政策结合在一起的滚雪球效应，在业内看来将保证今年楼市交易的繁荣。

　　上海易居房地产研究院研究员严跃进认为，今年在对购房需求影响最大的房贷政策环节，可谓“穷追猛打”式的放松。无论公积金还是商业贷款的买房人，都将以更快的效率和更大的规模来获取买房资金。这也导致一些像北京这样的热点城市，房价出现了上涨。

　　根据北京房地产交易管理网最新数据统计显示，截至10月6日，北京国庆长假期间的商品房住宅签约套数为353套，二手房住宅签约套数为55套。从成交价格看，商品住宅成交均价为每平方米24780元，同比上涨16.8%，创下历年国庆黄金周的新高。

　　对此，李巧玲认为，中秋假期和国庆假期相连，使得人们更倾向于外出旅游，但楼市成交仍旧表现不俗，第二周更是出现大步回暖的现象，表明当前楼市人气很旺。另外，9月以来央行陆续出台进一步宽松的金融政策，使得购房难度再次下降，并与9月30日提出在不限购城市推行首套贷款首付比例降至25%的政策，这释放出国家将进一步提振房地产行业发展的信号，购房人对楼市价格的预期也明显上升。

　　再现房价大涨几乎不可能

　　尽管接连的新政刺激楼市出现了涨价，正如“十一”楼市数据表现的一样。但对于市场上流传的此轮刺激相当于2008年4万亿刺激，将拉升房价暴涨的理论，却并未在业内获得认可。

　　中国房地产数据研究院执行院长陈晟认为，当年的4万亿刺激，因为没有限制流向，直接间接甚至超过30%的资金流向了房地产，也对房地产形成刺激。而如今的量化宽松政策，目的并不是为了直接刺激楼市，更多的是扶持实体经济，但对楼市来说仍偏利好，表明宽松政策是未来的大方向。只不过这种利好，难以支撑2008年后的暴涨。

　　另外，龙头房企们并不差钱，也导致如今的刺激政策很难大幅推高房价。数据显示，许多房地产公司都发行了巨额的公司债，且利率次第下行。比如，万科9月25日发行的2015年第一期50亿元公司债券，利率仅3.5%，创下新低。

　　再有就是，限购导致的投资需求被明显遏制，虽然个别楼盘尤其是商住楼仍有较大投资比例，但最重要的住宅市场，投资被限购控制的依旧很严，而如果投资需求不能顺利流入楼市，再宽松的货币刺激，也难以形成2009年、2010年那样的房价失控暴涨。

　　最后，数据显示，北京楼市住宅的成交均价已经突破3万元/平方米，而高端住宅更是动辄10万元/平方米，已经处于非常高的价位，在这样的基数面前，大幅增长甚至翻番都是很难达到的。因此，业内分析人士预计，政策刺激下，买房成本的降低会刺激更多购房人入市，但也不必太过担心房价会因此出现无节制地暴涨。 （北青报）

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