标题：中信建投：房地产迎来冬日小暖阳

在商品房市场方面，新房市场：本周新房成交环比回升。其中，一线环比升 13.16%，二线环比升 9.36%，三线环比升 10.13%。分区域来看，环渤海环比升 12.12%，长三角环比升 10.85%，珠三角环比升 7.14%。库存方面，本周房企推盘力度减弱，在成交上行情形下，全国 16 城库存相比上周下降。二手房市场：我们统计的 7城二手住宅成交指数环比升 3.64%，总体成交环比升 11.06%。

政策面： 习近平总书记于 10 月 10 日发表讲话：化解房地产库存，促进房地产业持续发展；中央深改小组：加快实施自贸区战略，发展普惠金融；国土部：不动产登记暂行条例实施细则即将出台；国务院：加快户籍改革带动住房等消费。

土地市场：财政部：1-10 月地方土地出让收入 23043 亿元，同比降 32.2%。

上市公司：房企 10 月销售，保利地产(600048,股吧)1-10 月实现销售 1212 亿元，同比增 13.4%；招商地产(000024,股吧)1-10 月销售 420 亿，同比增加19.6%，新增上海一商办项目；恒大上调 15 年度销售目标至1800 亿，较 14 年同比增长 36.9%；融资方面，中洲控股(000042,股吧)、世茂股份(600823,股吧)、苏宁环球(000718,股吧)、华夏幸福(600340,股吧)定增获证监会核准；华夏幸福：180亿公司债非公开发行获上交所无异议函；首开股份(600376,股吧)回复证监会定增申请反馈意见；凤凰股份(600716,股吧)：拟非公开发行 20 亿公司债；中航地产(000043,股吧)拟公开发行15亿公司债；中江地产(600053,股吧)：拟定增12亿股募资120亿用于基金份额出资和私募股权平台项目“小巨人计划”，大股东九鼎投资及其子公司拟认购96.4%，拟以9.1亿收购九鼎投资子公司昆吾九鼎 100%股权；扩张方面，凤凰股份：大股东凤凰集团拟以 3.98 亿购买公司南京一商业地产，总建面 2.66 万平；蓝光发展(600466,股吧)10 月新增武汉一商住用地，建面 32.6 万平；华夏幸福以 0.7 亿竞得廊坊竞得一宗宅地，占地 3.5 万平，与马鞍山市和县签订整体合作建设经营协议，委托区域 155 平方公里；保利首开联合体以 33 亿元竞得北京朝阳区常营地块，楼面价66000 元/平；阳光城(000671,股吧)以 18.73 亿竞得北京通州台湖镇地块，建面 11.78 万平，楼面价 15900 元/平。

本周观点：我们仍然维持“看好”的观点，地产股已具备估值优势，重点关注招商、保利、华发、中洲控股、中天城投(000540,股吧)、蓝光发展等。