标题：房地产行业土地数据12月月报:岁末土地市场供求环比回升

    12月,全部统计城市住宅用地供应环比升68%,同比降10%。2015年12月,土地市场供求环比回升。我们统计的全部城市当月成交价格有所下降,而溢价率环比继续上升。12月,全国、一、二、三四线城市分别推地3.43、0.09、1.55、1.80亿平,环比分别为+53.1%、-11.3%、+62.3%、+50.9%;12月,全国、一、二、三四线城市分别累计推地21.9、0.62、9.25、12.0亿平,同比分别-12.8%、-16.2%、-4.94%、-17.9%,增速比前一个月累计增速分别+0.54、-0.68、+1.07、+0.19个百分点。12月,全部统计城市当月推出住宅用地1.71亿平,环比+67.7%,同比-10.1%。12月,全部统计城市累计推出住宅用地9.80亿平,同比-18.4%,增速比前一个月累计增速+1.57个百分点。
    12月,城市住宅用地成交环比升99.7%,同比升5%。12月,全部城市土地成交环比回升。12月,全国、一、二、三四线城市土地成交分别为2.65、0.08、1.27、1.31亿平,环比分别为+76.5%、-9.38%、+99.2%、+67.5%;12月,全国、一、二、三四线城市土地成交分别为16.4、0.56、7.37、8.48亿平,同比分别-15.3%、-15.2%、-8.95%、-20.2%,增速比前一个月累计增速分别+1.98、+0.34、+2.92、+1.35个百分点。12月,全部统计城市成交住宅用地1.39亿平,环比+99.7%,同比+4.92%。12月,全部统计城市累计成交住宅用地7.40亿平,同比-16.7%,增速比前一个月累计增速+3.78个百分点。
    12月,全部统计城市住宅用地价格环比降8.7%,同比升12%。12月,全国、一、二、三四线城市的土地挂牌价分别1137、6224、1247、797元/平米,环比-9.73%、-30.6%、+8.75%、+11.1%,同比-5.67%、-15.8%、-4.73%、-2.90%。
    12月,全部统计城市当月住宅用地挂牌价1658元/平米,环比-8.71%,同比+12.5%。
    12月,全部统计城市住宅用地成交溢价率升至23%。12月,全国、一线、二线城市的土地成交溢价率分别升至18.8%、48.8%、24.6%;三四线城市土地成交溢价率降至11.5%。12月,全部统计城市的住宅用地成交溢价率升至23.3%。
    估值和投资。截至2016年1月12日,A股市场PE(TTM)在19.4倍,房地产板块动态PE(TTM)在25.2倍。目前,开发商对未来行业判断依旧谨慎,虽然资金面有所好转,但对2016年市场销售走势并不完全看好。考虑中央已明确去库存表态,预计投资不起政策不止的市场预期有望重新加强。考虑市场震荡筑底,配置方面建议围绕"业绩+强势主题(科创、体育)"选择标的。继续看好保利地产、华夏幸福、张江高科、莱茵体育、福星股份。
    备注:上文"+"和"-"分别表示"增加"和"减少"。本文全部统计城市为中指院土地库收录302个城市;一线城市为北京、上海、深圳和广州;二线城市为除一线城市外的所有省会、直辖市和大连、苏州、无锡、宁波、温州、厦门、青岛、北海和三亚市;三线城市是中指院土地库中其余的262个中小城市。
    风险提示。房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展。