标题：楼市股市相对论 究竟哪个更为增值也保值

　　去年一年，股市、楼市双双低迷，今年以来，两者又上演了一出“飞天”大戏。难怪握有闲置资金的投资者纷纷投入资金炒股或买房。忽略市场的短期波动，面对后期可能出现的通胀，买房和炒股究竟哪个才是最理想的投资保值方式？

　　买房派：

　　风险小于股市资产长期保值

　　论点一：稳定保值预期升值去年，正当人们观望房价是不是还要继续回落的时候，资深投资人士老沈已瞅准时机抄底，以单价12000元买下了宝山区一套80平方米的房子，一年不到每平米上涨了4000元，还收了2万元房租。

　　“还是买房好，稳赚。我自己也炒股，还不是来来回回坐电梯，折腾下来，真没赚到什么钱，”老沈心态还很平和，“虽说这套房子涨了不少，但没卖掉，也只是账面盈利，不过我原本就没打算短期买卖这套房子。”

　　老沈向记者表示，在物业税开征之前，房地产仍是最好的投资工具。“房子虽然会折旧，但是土地在升值，房子的出租收益也在上涨，所以现金流和投资价值都能有所保证。不过房子也不是随便买就能赚钱，一定要买好地段的房子，这样升值才快。我这套房子就是靠近地铁的。”

　　买房等于赚快钱的观念在近几年的房地产市场中得到了认可，如果说股票、基金亏钱的可能大，房地产不仅赚钱，亏钱的几率也很小，这几乎成了许多投资房产百姓的共识。

　　某网日前进行的一次调查显示，在所选择的投资产品中，有52%的网友选择了投资“房产”，超过半数。位列第二的是“股票”，有34%的网友考虑投资股票，剩下的13%则选择“其他投资方式”。

　　论点二：适度负债积累资本工作了几年的年轻人手头可能只有首付款，而随着房价的上涨，这笔首付款恰恰发挥了杠杆的作用，买房实现了资本积累。

　　从事房地产工作的李先生表示，他大学毕业没几年就贷款买了一套房子，当时只花了不到10万元的首付。而现在，贷款剩下不多，他的房子市场价格超过了70万元。

　　马先生名下已经有了两套住房，如今还在考虑第三套房子，马先生表示，货币会贬值，不如换作固定资产，这两年房地产增幅很大，因此个人收益增速也很快，租金回报每年都在下降，但是总比定期利率高一点。马先生同时指出，购买房产之所以成功是因为前几年房价上涨得特别快，如今房价的自然增值速度已大不如前，况且起步资金要求也高出很多，通过房产进行资本积累的门槛已经提高了很多。

　　虽然住房升值的幅度已经不如前几年了，但作为固定资产，每个月可以有稳定的收益，其次在目前宽松的货币政策下，基于通胀的预期，房产还是一项不错的保值工具。国金证券首席经济学家金岩石就力挺买房论，他的观点是：中国的货币供应量长期高于经济增长速度，在这样的背景下意味着可能长期存在通货膨胀，如果我们把8%的经济增长对应平均24%的货币供应量持续2年，这意味着投资回报率超过16%才能挣钱。而你贷款买房利率仅为6%，你的静态回报就是10%。

　　林先生和妻子月收入大约能达到 12000元。2008年6月，林先生将金桥的一套房子卖掉，净得82万元，家庭总资产达到102万元，无负债。此后，他们搬到源深体育馆的一个小区，花费3000元租了一套两室一厅的房子。此时，该小区房价约16000元/平方米，如果购买一套88平方米的房子，总价约145万元。林先生的太太建议买下这样一套房子，毕竟有孩子了，以后上学要划学区。但林先生说，他不希望总负债超过50万元，如果买145万元的房子，首付70万元(家里留一部分资金)，那么还要贷款75万元，每月还款额要5000元左右。林先生觉得太高。

　　结果，时不我待。转眼到了2009年7月，该校区房价已经涨到了2.1万元/平方米，林先生夫妇那套目标房已经涨到了180多万元，距离林先生的目标反而更远了。还花掉了林先生一家36000元的现金(房租)。

　　像林先生这样过于保守，在自己能力范围内却不愿意合理举债的人士，一旦错过了利用银行杠杆做巧妙投资安排的机会，可能也就意味着错过了让财富较快速膨胀的机会。

　　而对于盲目过度举债的人士和家庭而言，在申请各类贷款之前，最好能衡量一下自己的还款能力。银监会2004年曾经公布了一个规定，单笔房贷的月支出须控制在收入的50%以下。

　　同时，月还款与收入的比例还要计算全面。月还款额不止包括了你房贷的支出，最好也将你车贷、信用卡欠款以及其它消费贷款的支出计算在内，得出的数值再和“50%”这个最高限额比较。

　　论点三：居住功能降低风险由于房地产除了具有投资价值以外，还具有满足居住需求的一般商品价值。而这一点，也正是房地产比股票风险更小的根本原因所在。

　　理财专家表示，由于自住需求及居住功能支撑，楼市整体呈现稳步上涨态势，楼市起伏较小。而作为纯投资价值的股票市场，受国家政策、国内外经济状况、或是一些突发事件，股市上下波动的起伏比较大。2008年，大盘缩水近70%。而对于楼市，即使是政策最为紧缩、市场最为不景气之时，楼市房价也只是略有回落，但跌幅超过50%的房价是大家所不能够想象的。在系统性风险上，楼市的风险小于股票。